Para una mejor comprensión del último hilo, la configuración de $ALTS se reduce a 3 preguntas: 1. ¿Cuánta dilución se avecina y cuándo se desbloquean las nuevas acciones? 2. ¿De qué dos maneras está $ALTS adquiriendo realmente WLFI? 3. ¿Cómo se ve el mNAV en las marcas actuales? Desglose rápido: Dilución • Pre-acuerdo: ~21.6M acciones. • +100M de directo registrado (ya negociable). • +100M de PIPE a WLFI (reventa después de que S-3 sea efectivo + autorización de acciones). → Totalmente diluido: ~221.6M acciones (~10x vs pre-acuerdo). Dos patas de WLFI • PIPE: $750M en tokens WLFI contribuidos (3.75B WLFI a $0.20). • Directo: $726.9M recaudados en efectivo, casi totalmente utilizados para comprar ~3.58B WLFI a $0.20. • Tesorería = ~7.33B WLFI (~7%+ del suministro). Cálculo de mNAV • WLFI $0.33 → Tesorería ≈ $2.42B. • $ALTS $7.88 → $958M post-directo, $1.75B totalmente diluido. • mNAV = 0.40x – 0.72x. De ahí proviene mi segunda predicción: "Para que $ALTS inicie un bucle reflexivo positivo, el mNAV tiene que converger hacia 1. A WLFI = $0.33, eso implica una revalorización de ~$10.9/acción."