Для кращого розуміння останнього потоку налаштування $ALTS зводиться до 3 питань: 1. Наскільки очікується розмиття та коли відкриваються нові акції? 2. Якими двома способами $ALTS фактично отримуємо WLFI? 3. Як виглядає mNAV на поточних позначках? Швидка розбивка: Розведення • Попередня угода: ~21,6 млн акцій. • +100 млн від зареєстрованих прямих (вже торгуються). • +100 млн від PIPE до WLFI (перепродаж після дії S-3 + авторизація акцій). → Повністю розведені: ~221,6 млн акцій (~10x проти попередньої угоди). Дві ніжки WLFI • PIPE: 750 мільйонів доларів у токенах WLFI (3,75 мільярда WLFI @ 0,20 долара). • Прямий: зібрано 726,9 мільйонів доларів США, майже повністю використано для покупки ~3,58 млрд WLFI @ 0,20 доларів США. • Казначейство = ~7,33 млрд WLFI (~7%+ пропозиції). Математика mNAV • WLFI – $0,33 → казначейські облігації ≈ $2,42 млрд. • $ALTS $7,88 → $958 млн пост-директ, $1,75 млрд повністю розведені. • mNAV = 0,40x – 0,72x. Звідси мій другий прогноз «Щоб $ALTS запустили позитивну рефлексивну петлю, mNAV має сходитися до 1. При WLFI = $0,33 це означає повторний курс ~$10,9/акція».