1）Um cessar-fogo duradouro entre a Rússia e a Ucrânia + sanções inalteradas (com alta probabilidade) fará com que uma parte dos fundos de proteção contra riscos flua para o mercado de criptomoedas; 2）Os custos das tarifas são principalmente absorvidos por importadores e produtores, e não pelos consumidores; a divergência entre os dados do PPI e do CPI pode refletir isso (além da recuperação econômica); 3）O ciclo de crédito da China pode ser reiniciado, e a redução das taxas de juros irá enfraquecer ainda mais o dólar, alimentando a re-inflação na China e na Ásia (principalmente no Japão); 4）Se o próximo presidente do Federal Reserve não for o candidato popular atual, mas sim um "cavalo de Tróia" super dovish, isso pode ser um importante disruptor das regras do jogo a longo prazo; 5）A liquidez continua a aumentar, e os dados de curto prazo não conseguem perturbar a tendência de alta a longo prazo; 6）A duração do ciclo comercial continua a ser comprimida → porque os bancos centrais estão constantemente intervindo no mercado, o risco de recessão diminui, mas a lógica de impulso está se movendo mais da base fundamental para a base monetária e emocional; 7）O macro é a fundação, o dólar é o material central dessa fundação; o dólar vai muito além de uma simples propriedade monetária, sendo a válvula final da liquidez global; * A "teoria do milkshake do dólar" em tempos de crise suga fundos globais como um buraco negro; o atual ciclo de desvalorização do dólar atua como o "canal de irrigação total" do mercado global, transportando liquidez de forma contínua e ampla para todos os cantos, nutrindo constantemente os ativos de risco; * A redução das taxas de juros será a abertura da válvula do canal exclusivo para ações de pequena capitalização; * A expansão do ciclo comercial é diretamente conectada ao canal de irrigação total, fornecendo um canal exclusivo para ações de pequena capitalização.