1) ロシアとウクライナの間の長期停戦+制裁は(高い確率で)変更されず、一部の安全資産資金が仮想通貨市場に流入することが可能になります。 2)関税コストは主に消費者ではなく輸入業者と生産者によって吸収されており、これはPPIとCPIデータ自体の乖離に反映される可能性があります(景気回復に加えて)。 3)中国の信用サイクルが再開される可能性があり、利下げはドルをさらに下落させ、中国とアジア(主に日本)のリフレに拍車をかけるだろう。 4) 次期FRB議長が現在の本命ではなく、超金利引き下げのダークホースであれば、彼は長期にわたってゲームのルールを混乱させる重要なダークホースになる可能性がある。 5) 流動性は依然として上昇しており、短期的なデータが長期的な強気トレンドを妨害することはできません。 6)景気循環の長さは圧縮され続けている→中央銀行が常に市場に介入しているため、景気後退のリスクは減少しましたが、推進ロジックはファンダメンタルズから資本とセンチメントにシフトしています。 7) マクロは基盤であり、米ドルは基盤の中核材料であり、米ドルは単なる通貨属性をはるかに超えており、世界の流動性の究極のバルブです。 * 危機時の「ドルミルクシェイク理論」は世界の資金を吸い上げるブラックホールのようなものであり、現在のドル安サイクルは世界市場の「一般灌漑用水路」のようなもので、流動性をあらゆる隅々まで継続的かつ広範囲に輸送し、常にリスク資産に栄養を与えています。 *利下げは小型株の特別なチャネルのバルブを開きます。 * 主要灌漑用水路から小型株の特別水路に直接接続される景気循環の拡大。