O CEO e Fundador da Galaxy Digital $GLXY, Mike Novogratz @novogratz, sobre a decisão da Galaxy de arrendar os primeiros 800MW da sua capacidade de data center para a CoreWeave $CRWV em vez de outros provedores de nuvem como a Oracle $ORCL: "Acho que a CoreWeave está a fazer um trabalho incrível... e fizemos essa aposta. Poderíamos ter feito um acordo com a Oracle e teríamos ganho muito menos dinheiro com isso. Fizemos uma aposta numa empresa que vimos a crescer ao mesmo tempo (linha temporal semelhante à da Galaxy)... Maior risco, maior retorno." Importante notar - a Galaxy espera ter uma capacidade de potência bruta incremental de 800MW disponível para arrendamento muito em breve. Entretanto, a gestão sugeriu fortemente que buscarão diversificar a sua base de inquilinos além da CoreWeave. Espero que a Oracle seja o próximo inquilino da Galaxy, dado as suas significativas necessidades de capacidade de data center decorrentes do seu enorme contrato de nuvem com a OpenAI. Embora a Oracle provavelmente exija uma taxa de arrendamento mais baixa (por exemplo, pague um preço mais baixo por MW de carga crítica de TI), os rendimentos sobre o CapEx para a Galaxy continuam a ser atraentes, e uma base de inquilinos diversificada deve ser recompensada com um múltiplo mais alto sobre o negócio geral de data center.

O Chief Investment Officer da Galaxy Digital $GLXY, Chris Ferraro (@cferraro06), sobre a CoreWeave na chamada de resultados do Q2-25 da Galaxy: "Acho que definitivamente nos sentimos bastante confortáveis em assumir uma exposição bastante significativa à CoreWeave em relação ao tamanho do nosso negócio. Isso não pode ser debatido com base no tamanho do mandato que nos comprometemos com eles (mais de $1B de receita anual ao longo de 15 anos para um arrendamento de 533MW). Em uma perspectiva futura, acho que seria natural para qualquer um que tivesse uma oportunidade diante de si construir um portfólio de centros de dados pensar sobre diversificação em termos de cliente final, em termos de geografia regional, etc. De modo geral, do ponto de vista imobiliário ou de portfólio, esse tipo de diversificação geralmente leva a uma valorização premium e à capacidade de financiar as coisas de forma mais eficaz. E isso definitivamente está no nosso roteiro de longo prazo. No entanto, não quero subestimar, A) quão bom parceiro a CoreWeave tem sido. E B) À medida que o negócio deles cresce e eles têm sucesso, e seu sucesso cresce e a qualidade de crédito deles melhora, o que seria nossa expectativa ao longo do tempo, isso certamente não nos impede de querer continuar a fazer negócios com eles como resultado. Portanto, vamos ficar de olho nisso. Acho que seria natural para todas as empresas pensarem em uma diversificação mais ampla para construir o melhor e mais durável negócio ao longo do tempo." Claramente, a Galaxy não selecionou cegamente a CoreWeave como seu inquilino âncora na Helios. A Galaxy tem uma cultura profunda em torno de crédito e gestão de risco (Nota: a Galaxy foi uma das poucas grandes empresas de empréstimos em cripto que não falhou em 2022). Essa expertise em subscrição foi certamente aplicada durante a decisão de assumir um risco significativo de concentração de clientes com a CoreWeave, alocando $CRWV os primeiros 533MW (800MW brutos) de potência disponível no campus do centro de dados Helios. Embora a diversificação seja esperada no futuro, a Galaxy parece ter tomado a decisão correta ao aceitar o risco de concentração de $CRWV. O $CRWV está claramente ganhando participação de mercado dos hiperescaladores tradicionais, e o $GLXY deve se beneficiar diretamente desse crescimento.

No mês de setembro, a CoreWeave $CRWV: - Assinou um contrato com a Nvidia $NVDA, no qual a Nvidia concordou em comprar qualquer capacidade não utilizada da CoreWeave até $6,3B - Assinou um contrato de expansão de $6,5B com a OpenAI, elevando seu contrato total para $22,4B - Assinou um contrato de $14B com a Meta $META $CRWV e $NBIS estão claramente em uma liga própria entre os neoclouds.