CEO-ul și fondatorul Galaxy Digital $GLXY, Mike Novogratz, a @novogratz decizia Galaxy de a închiria primii 800 MW din capacitatea centrului său de date către CoreWeave $CRWV în loc de alți furnizori de cloud, cum ar fi Oracle $ORCL: "Cred că CoreWeave face o treabă minunată. Și am acceptat acel pariu. Am fi putut face o afacere cu un Oracle și am fi câștigat mult mai puțini bani din el. Am pariat pe o companie pe care am văzut-o crescând în același timp (linie cu Galaxy).. Risc mai mare, randament mai mare." Important de reținut - Galaxy se așteaptă să aibă o capacitate brută de 800 MW disponibilă pentru închiriere în viitorul foarte apropiat. Între timp, mgmt. a sugerat cu tărie că vor încerca să-și diversifice baza de chiriași dincolo de CoreWeave. Mă aștept ca Oracle să fie următorul chiriaș al Galaxy, având în vedere nevoile semnificative de capacitate a centrelor de date care decurg din contractul lor cloud monstru cu OpenAI. În timp ce Oracle probabil comandă o rată de închiriere mai mică (de exemplu, plătește un preț mai mic pe MW de sarcină IT critică), randamentele CapEx pentru Galaxy rămân atractive, iar o bază diversificată de chiriași ar trebui să fie recompensată cu un multiplu mai mare pe afacerea generală a centrelor de date.

Chris Ferraro, Chief Investment Officer $GLXY Galaxy Digital (@cferraro06), despre CoreWeave în apelul Galaxy privind câștigurile din T2-25: "Cred că ne-am simțit cu siguranță destul de confortabil să ne asumăm o expunere destul de semnificativă la CoreWeave în raport cu dimensiunea afacerii noastre. Cred că acest lucru nu poate fi dezbătut pe baza dimensiunii mandatului pe care l-am angajat (1 miliard de dolari + anual pe 15 ani pentru un contract de închiriere de 533 MW). Pe o bază de viitor, cred că ar fi firesc ca oricine are o oportunitate în față să construiască un portofoliu de centre de date să se gândească la diversificare în ceea ce privește clientul final, în ceea ce privește geografia regională și așa mai departe. Cred că, în general, din perspectiva imobiliară sau a portofoliului, acest tip de diversificare duce de obicei la o evaluare a primei și la capacitatea de a finanța lucrurile mai eficient. Și asta este cu siguranță pe foaia noastră de parcurs pe termen lung. Nu vreau să subestimez, totuși, A) cât de bun partener a fost CoreWeave. Și B) Pe măsură ce afacerea lor crește și au succes, și succesul lor crește și calitatea creditului lor se îmbunătățește, ceea ce ar fi așteptările noastre în timp, cu siguranță nu ne împiedică să dorim să continuăm să facem afaceri cu ei. Așa că vom fi cu ochii pe asta. Cred că ar fi firesc ca toate companiile să se gândească la o diversificare mai largă pentru a construi cea mai bună și mai durabilă afacere în timp." În mod clar, Galaxy nu l-a ales orbește pe CoreWeave ca chiriaș principal la Helios. Galaxy are o cultură profundă în ceea ce privește managementul creditului și al riscului (Notă: Galaxy a fost unul dintre puținii creditori cripto mari care nu au explodat în 2022). Această expertiză de subscriere a fost cu siguranță aplicată în timpul deciziei de a-și asuma un risc semnificativ de concentrare a clienților cu CoreWeave, alocând $CRWV primii 533 MW (800 MW bruti) de energie disponibilă în campusul centrului de date Helios. În timp ce diversificarea este așteptată în viitor, Galaxy pare să fi luat decizia corectă acceptând riscul de concentrare $CRWV. $CRWV câștigă în mod clar cotă de piață față de hiperscalerii tradiționali, iar $GLXY ar trebui să beneficieze direct de această creștere.

Numai în luna septembrie, CoreWeave $CRWV are: - A semnat un acord cu Nvidia $NVDA prin care Nvidia a fost de acord să cumpere orice capacitate neutilizată a CoreWeave de până la 6,3 miliarde de dolari - A semnat un acord de extindere de 6,5 miliarde de dolari cu OpenAI, aducând contractul total la 22,4 miliarde de dolari - A semnat un acord de 14 miliarde de dolari cu Meta $META $CRWV și $NBIS sunt în mod clar într-o ligă proprie printre neonori.