Spreads vs. avkastning   Spreads er tette. IG handles på sitt strammeste nivå siden 1990-tallet, noe som gjør det i 0%-persentilen; mens HY innenfor 300-spread, bare er 5 %-persentilen av det historiske spredningsnivået. Det absolutte avkastningsnivået er imidlertid fortsatt rimelig som man kan se i søylediagrammet nedenfor siden avkastningen er like innenfor deres gjennomsnittlige spredningsnivå.   Mens spreadene er stramme, er kredittfundamentene solide med tegn til ytterligere forbedring ettersom investorer bygger posisjoner i IG og HY. I tillegg til bedriftskreditt, presterer EM-gjeld og strukturert kreditt (CMBS, RMBS, ABS og CLOs) eksepsjonelt bra. Med avkastning som fortsatt gir rimelig inntekt, er Multi-Asset Public Credit som aktivaklasse fortsatt attraktiv for disiplinerte investorer.