スプレッドと利回り   スプレッドは狭いです。IGは1990年代以来最もタイトな水準で取引されており、0%パーセンタイルとなっています。一方、HYは300スプレッド以内にあり、過去のスプレッドレベルの5%パーセンタイルにすぎません。 ただし、利回りは平均スプレッドレベルのすぐ内にあるため、下の棒グラフでわかるように、絶対利回りレベルは依然として妥当です。   スプレッドは狭いものの、信用のファンダメンタルズは堅調で、投資家がIGとハイハイルドのポジションを構築するにつれて、さらなる改善の兆しが見られます。企業債に加えて、エマージング債とストラクチャード債(CMBS、RMBS、ABS、CLO)も非常に好調です。利回りは依然として妥当な収入をもたらすため、資産クラスとしてのマルチアセット・パブリック・クレジットは、規律ある投資家にとって依然として魅力的です。