Spreads vs. Rendement   Les spreads sont serrés. IG se négocie à son niveau le plus serré depuis les années 1990, ce qui le place dans le percentile 0 % ; tandis que HY, à l'intérieur d'un spread de 300, est juste au percentile 5 % de son niveau historique de spread. Le niveau de rendement absolu, cependant, reste raisonnable comme on peut le voir dans le graphique ci-dessous, puisque les rendements sont juste à l'intérieur de leur niveau moyen de spread.   Bien que les spreads soient serrés, les fondamentaux du crédit sont solides avec des signes d'amélioration supplémentaire alors que les investisseurs construisent des positions dans IG et HY. En plus du crédit d'entreprise, la dette des marchés émergents et le crédit structuré (CMBS, RMBS, ABS et CLOs) se comportent exceptionnellement bien. Avec des rendements offrant encore un revenu raisonnable, le Crédit Public Multi-Actifs en tant que classe d'actifs reste attrayant pour les investisseurs disciplinés.