市場は現在、FRBがこのペースの緩和を本当に必要としない経済に緩和しすぎると織り込んでいる。これはリスク資産のゴルディロックスゾーンです。それが右上の象限です。 問題は、FRBが最新情報を発表した後、その日の終わりまでに私たちはどこにいるかということです。私の感覚では、FRBは市場の高い期待に対して期待を裏切り、引き締めすぎると見なされる可能性が高いにもかかわらず、過剰な緩和を「必要としない」経済がまだあるため、まず左上象限に押し上げるでしょう。これに関連するリスクオフ取引はありますが、押し目買いの考え方を破壊することはできないと思います。 懸念されるのは、最終的には左下象限の現実、つまりFRBがさらなる緩和を必要とする経済に引き締めすぎている現実となるだろう。消費者の減速が続く一方で、労働市場の悪化のペースが加速する中、今後数週間でこの陣営に陥ることを懸念しています。これはリスクオフ象限です。 そうは言っても、今日、市場のすでにハト派的な設定を満たすか、それを上回る積極的なハト派的なFRBが出た場合、私たちは右上の象限にとどまり、リスクは買いのままになります(株式、金、BTCなど)。 パウエルが午後2時に何をするか見てみましょう @AnthonyCrudele @chigrl @Convertbond