Le marché intègre actuellement une Fed qui sera trop accommodante dans une économie qui n'a vraiment pas besoin de ce rythme d'assouplissement. C'est la zone idéale pour les actifs à risque. C'est le quadrant supérieur droit. La question est de savoir où nous en serons à la fin de la journée après que la Fed ait donné sa mise à jour. J'ai le sentiment que nous pousserons d'abord vers le quadrant supérieur gauche alors que la Fed décevra par rapport aux attentes élevées du marché et sera probablement considérée comme trop stricte, alors que nous avons toujours une économie qui n'a pas "besoin" de cet excès d'accommodement. Il y a un certain risque de trading à la baisse associé à cela, mais je soupçonne que nous ne détruirons pas la mentalité d'acheter lors des baisses. La préoccupation sera finalement la réalité du quadrant inférieur gauche, qui est une Fed trop stricte dans une économie qui a besoin de plus d'accommodement. Je suis toujours préoccupé par le fait que nous finirons dans ce camp dans les semaines à venir alors que le rythme de détérioration du marché du travail s'accélère tandis que le consommateur continue de ralentir. C'est le quadrant à risque. Cela dit, si nous obtenons une Fed agressivement accommodante aujourd'hui qui répond ou dépasse la configuration déjà accommodante du marché, nous restons dans le quadrant supérieur droit et le risque restera soutenu (actions, or, BTC, etc). Voyons ce que Powell fera à 14h.