Il mercato sta attualmente prezzando una Fed che sarà troppo espansiva in un'economia che in realtà non ha bisogno di questo ritmo di accomodamento. Questa è la zona ideale per gli asset a rischio. Questo è il quadrante in alto a destra. La domanda è dove saremo alla fine della giornata dopo che la Fed fornirà il suo aggiornamento. La mia sensazione è che ci spingeremo prima verso il quadrante in alto a sinistra mentre la Fed delude rispetto alle elevate aspettative del mercato e sarà probabilmente considerata troppo restrittiva, mentre abbiamo ancora un'economia che non "ha bisogno" di quell'eccesso di accomodamento. Ci sono alcuni scambi di tipo risk off associati a questo, ma sospetto che non distruggeremo la mentalità di comprare in caso di ribasso. La preoccupazione sarà alla fine la realtà del quadrante in basso a sinistra, che è una Fed troppo restrittiva in un'economia che ha bisogno di più accomodamento. Sono ancora preoccupato che finiremo in questo campo nelle prossime settimane mentre il deterioramento del mercato del lavoro accelera mentre il consumatore continua a rallentare. Questo è il quadrante di tipo risk off. Detto ciò, se oggi otteniamo una Fed aggressivamente accomodante che soddisfa o supera l'impostazione già accomodante del mercato, rimaniamo nel quadrante in alto a destra e il rischio rimarrà sostenuto (azioni, oro, BTC, ecc). Vediamo cosa fa Powell alle 14:00 @AnthonyCrudele @chigrl @Convertbond