為什麼風險投資公司不惜一切代價追逐 AI 的速度 在當今市場上，籌集風險投資資金的故事就像兩座城市。AI 的 "有" 和非 AI 的 "無"。這一趨勢背後是一個正在重塑風險投資格局的心理陷阱："變得快速化（Velocitized）"。 "快速化（velocitized）" 這個術語源於駕駛安全。當你以高速度行駛太久時，就會發生這種情況。你對速度變得麻木，突然降到正常速度時感覺痛苦地慢。你錯誤地判斷風險，因為一切都在匆忙中模糊不清。 將 "速度" 替換為 "增長"，你就會看到這如何適用於 AI 時代的風險投資公司。像 OpenAI、Anthropic 和無數其他公司正在以前所未有的速度擴張，並在幾個月內達到十億美元的估值，而不是幾年。新產品的用戶採用率以空前的速度發生，融資輪次在幾天內結束，收入倍數只能用 "違反重力" 來形容。這就像在德國高速公路上全速行駛。 但這裡有個問題：一旦被 AI 的超高速增長所快速化，其他所有行業看起來都顯得緩慢。金融科技？健康科技？SaaS？生物科技？穩步建設並隨著時間降低風險，擁有穩固的模型和可持續的經濟學，現在已經不再有趣。相比之下，它們就像在交通中爬行。風險投資公司因為沉迷於 AI 交易的腎上腺素，開始放棄那些可能實現長期、持久回報的 "緩慢" 機會。在當今市場上，"三倍三倍雙雙" 的世界已經不再足夠，這使得幾乎每個穩固的非 AI 機會籌集資金變得困難。 別誤會我的意思，AI 的潛力是巨大的。但儘管這些公司增長迅速，關鍵問題依然存在： 持久性：許多 AI 公司依賴於大量的計算資源和數據護城河，但當炒作周期冷卻時會發生什麼？我們曾經見過泡沫，早期的贏家在沒有可防禦的障礙時迅速消失。 經濟學：單位經濟學往往看起來不穩定或未知。訓練模型的成本高昂，利潤微薄，競爭激烈，客戶留存率未知。 整合：最終用戶（企業和消費者）處於 "嘗試一切" 的模式，測試數十種工具。但不可避免地，他們會整合自己的 AI 堆棧，或對他們購買的東西和支付的金額變得更加挑剔。當那發生時，獨立的 AI 初創公司可能面臨洗牌，贏家全拿，輸家消失。 我親眼見證了這種快速化。曾經重視耐心資本的風險投資公司現在因為 FOMO（錯失恐懼）而急於追逐 AI 的條款。非 AI 領域的創始人報告交易停滯，因為 "我們的增長不夠快"。對於 100% 年增長麻木的投資者來說，他們要求的月球任務必須與 AI 的增長軌跡相符。 這種心態有連鎖反應。 對於創始人：即使不合適，也有轉向 AI 的壓力。 對於投資者：在一個行業的過度集中，這放大了系統性風險，增加了最終崩潰的可能性。 對於生態系統：人才流失到 AI 機會，讓其他創新缺乏資源。 全速前進？這就是事故發生的方式。估值會暴漲，投資組合會崩潰，風險投資公司會寫下這是顯而易見的，但他們不得不在場上參與遊戲。 ...