Perché i VC inseguono la velocità dell'AI a tutti i costi Raccogliere capitale VC nel mercato odierno è una storia di due città. I "fortunati" dell'AI e i "non fortunati" non-AI. Dietro questa tendenza c'è una trappola psicologica che sta rimodellando il panorama VC: "Diventare Velocizzati." Il termine "velocizzati" proviene dalla sicurezza stradale. È ciò che accade quando si guida a velocità elevate per troppo tempo. Ci si abitua al ritmo, e all'improvviso, scendere a una velocità normale sembra dolorosamente lento. Si sovrastimano i rischi perché tutto si confonde nella frenesia. Sostituisci "velocità" con "crescita" e vedrai come questo si applica ai VC nell'era dell'AI. Aziende come OpenAI, Anthropic e innumerevoli altre stanno scalando a tassi senza precedenti e raggiungendo valutazioni miliardarie in mesi, non in anni. L'adozione da parte degli utenti di nuovi prodotti avviene a un ritmo senza precedenti, i round di finanziamento si chiudono in giorni e i multipli di fatturato possono essere descritti solo come sfidanti la gravità. È come accelerare sull'Autobahn. Ma ecco il problema: una volta velocizzati dalla crescita iper dell'AI, ogni altro settore appare lento. Fintech? Healthtech? SaaS? Biotech? Costruire in modo costante e ridurre i rischi nel tempo con modelli solidi e un'economia sostenibile non è più interessante. In confronto, sembra di strisciare nel traffico. I VC, dipendenti dall'adrenalina degli affari legati all'AI, iniziano a rifiutare opportunità "lente" che potrebbero effettivamente offrire ritorni duraturi a lungo termine. Il mondo del “triplo triplo doppio doppio” non è più sufficiente, il che rende difficile raccogliere capitale per quasi ogni solida opportunità non-AI nel mercato odierno. Non fraintendetemi, il potenziale dell'AI è enorme. Ma per quanto velocemente crescano queste aziende, domande chiave si pongono: Durabilità: Molte aziende di AI si affidano a enormi risorse di calcolo e barriere di dati, ma cosa succede quando il ciclo di hype si raffredda? Abbiamo visto bolle in passato dove i vincitori iniziali svanivano rapidamente senza barriere difendibili. Economia: L'economia unitaria spesso appare instabile o è sconosciuta. Addestrare modelli costa fortune, i margini sono sottili in mezzo a una feroce concorrenza e la fidelizzazione dei clienti è sconosciuta. Consolidamento: Gli utenti finali (aziende e consumatori) sono in modalità "prova tutto", testando dozzine di strumenti. Ma inevitabilmente, consolideranno il loro stack di AI o saranno più selettivi su cosa acquistano e quanto pagano. Quando ciò accade, le startup di AI autonome potrebbero affrontare una crisi, con i vincitori che prendono tutto e i perdenti che scompaiono. Ho visto questa velocitizzazione in prima persona. I VC che una volta apprezzavano il capitale paziente ora inseguono fogli di termini AI con urgenza alimentata dalla FOMO. I fondatori in spazi non-AI segnalano che gli affari si bloccano perché "non stiamo crescendo abbastanza velocemente." Gli investitori, insensibili a una crescita del 100% anno su anno, richiedono colpi da luna che rispecchiano le traiettorie dell'AI. Questa mentalità ha effetti a catena. Per i Fondatori: Pressione a pivotare verso l'AI, anche se non si adatta. Per gli Investitori: Sovraconcentrazione in un settore che amplifica i rischi sistemici e aumenta le probabilità di un eventuale crollo. Per l'ecosistema: Un drenaggio di talenti verso opportunità di AI, affamando altre innovazioni. Accelerare a tutto gas tutto il tempo? È così che accadono gli incidenti. Le valutazioni esploderanno, i portafogli crolleranno e i VC scriveranno di come fosse ovvio ma dovevano giocare il gioco sul campo. ...