Apesar de ter pausado ontem, o High Beta – o fator com melhor desempenho do ano passado – continua a ser o fator com melhor desempenho do S&P 500 até agora; em contraste, o segundo colocado do ano passado, Momentum, tem ficado atrás do indicador norte-americano até agora este ano; a resiliência do High Beta em 2026 pode refletir em parte a sua dependência limitada dos 20 principais constituintes do S&P 500, que tiveram um desempenho inferior ao do mercado mais amplo até agora; notavelmente, em 2025 – quando essas 20 principais ações superaram o índice – o High Beta ainda liderou todos os fatores, apesar de um subpeso líquido de ~ 30% em relação a esses nomes, o que criou um arrasto relativo de 10% em comparação com o benchmark; o vento contrário foi mais do que compensado pela exposição às restantes 480 ações, resultando em retornos excessivos de 15% em relação ao S&P 500; em comparação, o retorno excessivo do Momentum foi igualmente dividido entre as contribuições dos 20 principais constituintes e o restante do índice, enquanto o Growth, em 3º lugar, dependia inteiramente dos maiores nomes para o desempenho superior, com a exposição às ações restantes a detratar os retornos @SPDJIndices