Nonostante la pausa di ieri, High Beta – il fattore con le migliori performance dello scorso anno – rimane il fattore S&P 500 con le migliori performance YTD; al contrario, il secondo classificato dello scorso anno, Momentum, ha sottoperformato il campione statunitense finora quest'anno; la resilienza di High Beta nel 2026 potrebbe riflettere in parte la sua limitata dipendenza dai primi 20 costituenti dell'S&P 500, che hanno sottoperformato il mercato più ampio YTD; è notevole che nel 2025 – quando quelle 20 azioni hanno superato l'indice – High Beta ha comunque guidato tutti i fattori nonostante un ~ 30% di sottopeso netto su quei nomi, il che ha creato un drag relativo del 10% rispetto al benchmark; il vento contrario è stato più che compensato dall'esposizione ai restanti 480 titoli, risultando in rendimenti eccedenti del 15% rispetto all'S&P 500; a confronto, il rendimento eccedente di Momentum è stato equamente suddiviso tra i contributi dei primi 20 costituenti e il resto dell'indice, mentre il terzo classificato Growth si è basato interamente sui nomi più grandi per l'outperformance, con l'esposizione ai restanti titoli che ha detratto dai rendimenti @SPDJIndices