Apesar de ter pausado ontem, o High Beta – o fator de melhor desempenho do ano passado – continua sendo o fator S&P 500 com melhor desempenho no acumulado do ano; em contraste, o vice-campeão do ano passado, Momentum, tem ficado atrás dos indicadores dos EUA até agora neste ano; A resiliência do High Beta em 2026 pode refletir em parte sua dependência limitada dos 20 principais componentes do S&P 500, que tiveram desempenho inferior ao mercado mais amplo no ano acumulado; notavelmente, em 2025 – quando essas 20 maiores ações superaram o índice – o High Beta ainda liderou todos os fatores apesar de ~ 30% de subponderação líquida para esses nomes, o que criou 10% de arrasto relativo em relação ao benchmark; o vento contrário foi mais do que compensado pela exposição às 480 ações restantes, resultando em retornos superiores de 15% em relação ao S&P 500; em comparação, o retorno excedente do Momentum foi dividido igualmente entre contribuições dos 20 principais participantes e o restante do índice, enquanto o Crescimento em 3º lugar dependeu inteiramente dos maiores nomes para desempenho superior, com a exposição às ações restantes prejudicando os retornos @SPDJIndices