Desafortunadamente, me engañaron para volver a agregar parte de lo que había vendido. Aún así, reduje la exposición de manera significativa. Tengo ofertas en capas en BTC y planeo ser paciente. He estado reflexionando mucho últimamente. Hice la mayor parte de mi dinero en la cadena (y luego reinvertí las ganancias en BTC), y eso creó hábitos de monitorear el mercado 24/7 y estar todo el día en GCs y Twitter. Dada mi lectura sobre las condiciones del mercado y objetivos de retorno más conservadores, desde principios de este año, he cambiado a estar casi completamente en BTC al contado. A pesar de eso, continué con mi práctica de monitoreo constante, pero me estoy dando cuenta de que no es necesario ser un tenedor de BTC al contado; de hecho, es contraproducente, ya que inevitablemente me lleva a tocar el libro con demasiada frecuencia. Los viejos hábitos son difíciles de romper. Tengo la completa convicción de que es el mejor comercio R/R disponible en el mercado, y en los próximos 12-24 meses ofrece un potencial increíble. Es el activo perfecto para el zeitgeist de una burbuja impulsada por la devaluación + IA. Así que no tiene sentido complicarse demasiado. Necesito alinearme con esto y construir nuevos hábitos de paciencia y desapego, y sé que tengo un lado obsesivo en mi personalidad, así que pasaré un tiempo alejado de GCs y Twitter por un tiempo. Me disculpo de antemano si intentas comunicarte conmigo y no respondo. Mientras tanto, estaré aumentando mi inversión en acciones y materias primas, ya que creo que hay oportunidades interesantes en esas clases de activos, y son más orientadas a largo plazo, pero requieren mucho tiempo para familiarizarse. Necesito reconstruir mi capacidad de atención. Estos activos son donde comencé y aprendí, y trabajé en fondos de cobertura de acciones largas/cortas durante una buena parte de mi carrera, pero después de estar enfocado en cripto durante tanto tiempo, mi comprensión y conocimiento se han atrofíado por completo. Soy bastante cauteloso con la dinámica en la cadena a menos que surja un nuevo meta que sea capaz de cautivar los corazones y mentes del mercado, y así convencer a los jugadores experimentados de traer dinero de vuelta. El dinero en altcoins seguirá consolidándose en tokens similares a compuestos que tengan ventajas competitivas, ingresos y recompra. No hay muchos de estos, pero debes ser sensible a la valoración y adoptar una mentalidad a largo plazo. Buena suerte allá afuera.

La inclusión de MSTR en el S&P500 podría significar $15-18 mil millones en compras incrementales de BTC. Ahora es elegible, pero probablemente tomará un tiempo, aunque nunca se sabe. La capitalización de mercado de MSTR es de $112 mil millones x 93% de flotación libre = $104 mil millones. $104 mil millones / capitalización de mercado agregada del S&P de $56.4 billones = 18.4 puntos básicos de peso en el índice. $16 billones de activos están indexados al S&P500, de los cuales $10 billones son estrictamente rastreadores pasivos (esto proviene de S&P/DJI). 18.4 puntos básicos de $10 billones son $18.4 billones en entradas para MSTR. Si las entradas se cosechan 1:1, eso son $18.4 mil millones en compras de BTC. Es muy posible que Saylor deje que parte de la prima se mantenga, por lo que se puede aplicar un recorte a estos números también. $15 mil millones no es irrazonable. Números grandes. Un saludo al cabra @Cheshire_Cap por el intercambio sobre esto.

Compré de nuevo algo durante la noche, sentí que no podía respirar sin tener cantidades significativas de BTC. El mercado tenía muchas razones para bajar y no lo hizo: 1. Saylor compró OTC, por lo tanto, $2.5 mil millones en demanda esperada desaparecieron. 2. No hay cambios en las facturas en QRA, retrasando la tesis de "mantenerlo caliente" y sugiriendo que Bessent quiere gestionar un crecimiento constante en lugar de un aumento parabólico. 3. Powell es agresivo y comunica de manera decisiva que no cederá ante Trump. 4. El reabastecimiento de TGA se anunció a $850 mil millones y será un lastre de liquidez durante un par de meses. 5. DXY está formando un fondo y rebotando significativamente en los últimos días. Llámame anticuado, pero el precio que no baja con malas noticias es una de las señales más críticas que el mercado puede darte. Por supuesto, el aumento de las acciones ayudó mucho. Dos empresas gigantes en alza masiva habla del apetito especulativo y las condiciones generales de liquidez. Un factor interesante es que la venta relacionada con los OG whale continuó hasta el momento del anuncio de Saylor. Galaxy seguía moviendo monedas de la billetera a los intercambios después de que dieron la señal de todo claro. Probablemente tomaron las monedas restantes en su balance para que estuvieran "vendidas" y luego, tras el anuncio, pudieran aprovechar el rebote. Así, aunque el anuncio de Saylor fue una decepción, la fuente de suministro finalmente terminó al mismo tiempo, por lo que el rango bajo se mantuvo. El soporte de $115-117k se está respetando bien y la consolidación actual parece una versión mini de la que estaba en el rango de $100-110k. Los innumerables factores bajistas mencionados siguen siendo válidos y podrían materializarse, pero no quería ser demasiado astuto cuando la baja no es tan grande (probablemente $110-112k como máximo, y tal vez $100k en un escenario extremo) y el potencial de subida es enorme a largo plazo. Cuanto más pensaba en esto, más me consumía. Valía la pena intentar ser más cauteloso, pero la acción inmediata me hizo cambiar mis probabilidades internas lo suficiente como para que el mejor movimiento sea simplemente mantenerme largo. Voy a tocar el libro menos desde aquí.

El mercado se siente cansado aquí. QRA es un nada-burger y, por lo tanto, un retraso en la tesis de "mantenerlo caliente". La ballena OG sacó el impulso justo en la ventana de recarga de TGA de 2 meses, un mal momento ya que habríamos subido mucho más. La forma en que se sentía que todos contenían la respiración por Saylor para que desplegara me dio reconocimiento de patrones de ocasiones anteriores en las que el aire se volvió escaso y él era el último comprador restante. El caso central es que BTC se mueve lateralmente (y los alts sangran) durante un par de meses y luego tenemos un Q4 ardiente. Eso le da a Trump algo de tiempo para preparar nuevos movimientos para impulsar el mercado. Todavía estoy en largo, pero he reducido un tamaño decente.

Esto es sorprendente, ya que supongo que tuvo ganancias de cajeros automáticos la semana pasada. Solo puedo concluir que ha estado guardando toda su pólvora para una explosión bacanal. Está optimizando sus compras para quemar resistencia y crear velas grandes. El hombre entiende la reflexividad. STRC + cajero automático, podría ser de $ 3 mil millones +.

Esta es una probabilidad más alta de lo que el mercado está valorando y realmente encendería la temporada tonta. Trump ha estado perdiendo popularidad y necesita un gran movimiento para reposicionarse como un hombre del pueblo después del OBBBA. Imagínese lo emocionada que estaría la gente por recibir un estímulo. Imagínese lo tentador que es para Trump presionar el botón y disfrutar de esa adulación. Esto se puede hacer a través de la reconciliación presupuestaria, por lo que solo se requieren 50 votos en el Senado + VP. Existe un precedente, la Ley del Plan de Rescate Estadounidense que se aprobó en marzo de 2021 y otorgó $1,400 en cheques de estímulo se aprobó a través del mismo conducto. El presidente Johnson ya ha dicho que están planeando 2 proyectos de ley más de reconciliación presupuestaria, y el próximo llegará en el otoño. Naturalmente, sería inflacionario y ese es un potente argumento en contra. No es un hecho, pero hay un sesgo alcista significativo aquí, ya que las expectativas son bajas, mientras que el impacto positivo sería enorme. Estaré monitoreando esto de cerca.

¿Está abarrotada la narrativa de la degradación? Si se considera lo que significa una narrativa que se llena de gente: todos los que podrían comprar ya han comprado la narrativa y, por lo tanto, no queda una demanda incremental. Lo que es clave aquí es dimensionar el grupo de compradores potenciales. Para la mayoría de las operaciones, el grupo está limitado por varias razones, las personas pueden realizar la operación si están interesadas en ella, pero la mayoría opta por no hacer nada. La participación e incluso la consideración son totalmente opcionales. Lo que es único acerca de la degradación es que afecta a todas las personas, incluso a las personas que no son comerciantes activos. La naturaleza misma de esto obliga a la acción. Eso significa que el grupo de compradores potenciales es mucho más grande que la mayoría de las narrativas en las que solo un subconjunto de traders activos estaría interesado. Esto significa que habrá interés de las oficinas familiares, la gente rica promedio, las pensiones: todas las reservas de capital somnolientas pero inmensamente grandes. ¿Es bien conocido el comercio de degradación entre los comerciantes activos? Sí. ¿Es bien conocido entre los bolsillos de capital más lentos? Supongo que no. E incluso los traders activos no están completamente posicionados para ello. BTC es obviamente el principal comercio para la narrativa de la degradación. Hay montones de dinero que se verán obligados a comprarlo. Está subiendo mucho más.

El tren fiscal no se detiene. El dinero helicóptero es absurdamente alcista para nuestras monedas.

Bastante claro para mí que Galaxy está utilizando el pedido de ballenas OG para bajar el precio y obtener surtidos antes de que Mara / Saylor llegue en los próximos días. El momento y la naturaleza de la ejecución no ofrecen ninguna otra explicación alternativa.

Agregando longitud aquí en el rango de $ 116k en los próximos días, el mercado está dando un buen nivel. STRC se ha ampliado a $ 2.8 mil millones, por lo que habrá alrededor de $ 4 mil millones en total entrantes si agrega Mara y cajeros automáticos de Saylor y otros. Se siente feo LTF pero es ruido. BTC está subiendo.