DE BANEN DATA VAN VANDAAG EN DE CPI VAN DEZE WEEK ZULLEN BELEID VAN DE FED VOOR 2026 BESLISSEN. Dit is niet zomaar een andere data-update. Dit gaat over waar de Amerikaanse economie naartoe gaat. Vandaag zal de werkloosheidsgraad in de VS worden vrijgegeven. De markt verwacht 4,4%. Dit is de eerste belangrijke arbeidsdata na het einde van de overheidssluiting, dus de markten willen zien hoe de economie eruitziet nu de activiteit is herstart. Waarom dit belangrijk is, is simpel. De Federal Reserve heeft twee hoofd taken: • Inflatie beheersen • De arbeidsmarkt stabiel houden Op dit moment bewegen beide in de verkeerde richting. Laten we beginnen met stagflatie, omdat Powell al heeft gewaarschuwd voor dit risico. Stagflatie betekent: • Inflatie blijft hoog • Banen verzwakken en de werkloosheid stijgt Dat is het slechtste scenario voor de Fed. Kijkend naar de data: Inflatie ligt nog steeds rond de 3%, goed boven het doel van 2% van de Fed. De werkloosheid is al gestegen naar 4,4% en is stijgende. Dit is waarom het cijfer van vandaag zo belangrijk is. Als de werkloosheid boven de 4,4% komt, toont dit duidelijk aan dat de arbeidsmarkt verzwakt. Dat legt onmiddellijk druk op de Fed. Als de werkloosheid dichter bij 4,6–4,7% springt, zullen de markten beginnen te praten over recessie, niet alleen stagflatie. Voeg nu het tweede belangrijke datapunt toe. Op 18 december zal de Amerikaanse CPI-inflatie data worden vrijgegeven. De voorspelling is 3%. Dit CPI-cijfer, gecombineerd met banen, zal beslissen wat de Fed in januari doet. Hier zijn de vier mogelijke uitkomsten, in eenvoudige termen: Als de werkloosheid stijgt en de inflatie afkoelt → is de Fed zeer waarschijnlijk geneigd om het beleid te versoepelen om banen te ondersteunen. Als de werkloosheid scherp stijgt en de inflatie iets stijgt → kan de Fed nog steeds het beleid versoepelen, omdat de schade aan banen het grotere probleem wordt. Als de inflatie stijgt maar de werkloosheid stabiel blijft → zal de Fed waarschijnlijk het huidige beleid handhaven. Als de werkloosheid laag blijft en de inflatie iets lager is maar nog steeds boven de 2% → zal de Fed het huidige beleid handhaven, omdat de inflatie nog steeds niet is opgelost. Dit is de balans waar de Fed mee worstelt. Hoge inflatie betekent dat ze strak moeten blijven. Zwakke banen betekenen dat ze moeten versoepelen. En dat is het echte probleem. Markten reageren niet op één cijfer. Ze reageren op hoe banen en inflatie samen bewegen. Dat is waarom de banen data van vandaag en de CPI van deze week cruciaal zijn. Ze zullen beslissen: • Renteverlagingen of pauze • Recessierisico en stagnatierisico • Liquiditeitsrichting in 2026 Dit gaat niet alleen over vandaag. Dit gaat over waar het beleid naartoe gaat.