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bubble boi
品牌大使@thru_xyz。议员@UntoLabs。
这真是太疯狂了。
日本将在让经济持续过热4年后提高利率。在此期间，日经指数自1989年以来首次创下历史新高……
与此同时，日本银行正在撤回其收益率曲线控制计划和货币支持（量化宽松）。这一切发生在美国预计将大幅降低利率的同时，这意味着日元将对美元升值。融资成本收紧 + 日元走强将对日本出口商造成严重打击！
谁受到的打击最大？商品交易公司。在过去5年中，随着全球逐渐从新冠疫情中提高利率，它们的市值都增长了3-4倍，而日本则保持不变，导致日元贬值，使得商品公司在出口时占据了优势，同时收获了强劲的美元（所有商品都是以美元交易的）。
5年前，做多商品交易公司是历史上最好的宏观交易之一，而这一切并不是由乔治·索罗斯、德鲁肯米勒来完成的，而是由沃伦·巴菲特在2020年对它们进行了大量投资。看起来局势已经逆转……我预计伯克希尔将开始出售他们的头寸。
因此……
BUBBLE CAPITAL 已经对所有日本商品交易公司发起了做空。
谢谢你，日本 🇯🇵💴🗾👺🍜🍡🍘🥟🈵🍙
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宇宙的命运落在三星和SK海力士内存厂的肩上。
1月6日 13:00
关于NVIDIA Rubin和AMD MI455X的看法
让我们深入比较一下今天发布的Nvidia的Rubin和AMD的MI455X。
首先谈谈Rubin，它采用了8堆栈的HBM4配置。它的内存带宽高达22TB/s，利用每个引脚的Fmax约为10.7Gbps。
另一方面，MI455X选择了12堆栈的HBM4设置。然而，它的带宽为19.6TB/s，使用的内存每个引脚的Fmax大约为6.4Gbps。
考虑到当前JEDEC标准的HBM4为8Gbps，差异显而易见：Rubin使用的是顶级、高规格的HBM4，而MI455X似乎依赖于低于标准规格的HBM4。
这突显了企业战略的明显分歧：使用顶级组件与强行提升容量。
AMD可能采用这种方法是因为确保顶速HBM4的供应对他们来说具有挑战性。然而，这种策略带来了两个重大风险。
首先是成本和良率的影响。增加更多的HBM堆栈需要更大的中介层面积，这直接推高了单元成本。此外，更大的占地面积不可避免地降低了2.5D封装组装的良率。换句话说，使用更多低规格HBM4单元的策略可能会比Nvidia使用更少高规格HBM4单元的策略更昂贵。
其次是在内存短缺期间的影响。这种方法加剧了供应链瓶颈。与8堆栈设计相比，12堆栈配置每个GPU消耗的HBM芯片/堆栈多出50%。全球HBM4供应越紧张，AMD的出货量就越受内存可用性的限制。
当然，在高规格HBM4的良率较低的早期阶段，这并不是一个主要问题——顶级部件的低良率自然会导致低等级供应的过剩。
但是，随着良率学习曲线的改善，会发生什么呢？随着高规格HBM4的良率上升，供应商将更有动力将晶圆分配给目标为Nvidia的高利润芯片。这使得AMD越来越难以以低价采购大量低性能的HBM4。此外，随着三星在HBM4领域表现良好，AMD将无法像在HBM3E周期那样以“清仓”价格获取库存。
最终，AMD在芯片层面面临着比Nvidia的Rubin更不利的成本结构。
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