OO (# 25): Lý do chính khiến các giao dịch cổ phiếu truyền thống đang gặp khó khăn trong việc thực hiện tiền điện tử là.... BỘI. Một cách tốt để có được đường cơ sở cho giá cả là bằng cách xem bội số doanh thu NTM SAAS trung bình trong giao dịch: - Tăng trưởng cao (tăng trưởng >27% so với cùng kỳ năm ngoái): 10,3 lần - Tăng trưởng trung bình (15% - 27%): 7,6x - Tăng trưởng thấp (0% - 15%): 3,8x Ví dụ: nếu bạn có một doanh nghiệp dự kiến sẽ tăng trưởng 30% vào năm tới và tạo ra doanh thu 130 triệu đô la, nó sẽ được định giá ở mức EV là ~ 1,3 tỷ đô la. Đó là nó. Mặc dù có ~80% tỷ suất lợi nhuận gộp. Hoạt động kinh doanh tương tự vào năm 21, sẽ có giá > 4,5 tỷ đô la, và nếu tăng trưởng vượt quá 30%, nó có thể dễ dàng đạt > 6 tỷ đô la. Ngày nay, thật khó để hiểu được toán học cho các giao dịch này khi bạn kết hợp những gì thị trường đại chúng hoặc một chiến lược sẽ trả cho cùng một doanh nghiệp. Hơn nữa, khi bạn nướng trong vòng định giá, bảng cap, vốn chủ sở hữu của nhân viên và người sáng lập trước đó, hầu hết các nhà sáng lập không muốn đối phó với việc tái cấu trúc vòng giảm. Đổi lại, họ chỉ huy động khi họ thực sự thiếu tiền mặt hoặc nếu họ có thể cấu trúc một mảnh giấy cho phép họ duy trì định giá của mình nhưng vẫn tài trợ cho một số loại hoạt động chiến lược (tức là M&A). Nếu bạn bắt đầu thêm quy mô thị trường, chi phí tăng trưởng, cạnh tranh và thời gian thanh khoản, hầu hết các giao dịch không có ý nghĩa, đó là lý do tại sao chúng không được thực hiện. Điều đó đang được nói, bắt đầu thấy một số dấu hiệu của sự sống. Một số doanh nghiệp tốt nhất trong phân khúc đã quay trở lại với những con số tốt đã lặng lẽ bắt đầu khám phá mức tăng lương tiềm năng trên một loạt các cấu trúc. Lãi suất chắc chắn sẽ giúp ích cho động lực này, nhưng thị trường đại chúng sẽ đóng vai trò là chỉ số chính. Khi bạn thấy bội số tăng lên, có lẽ là một dấu hiệu tốt cho thấy các giao dịch cổ phiếu truyền thống sẽ làm theo trong không gian. H / t @jaminball cho đồ họa