Det är därför jag använder en Stretched Exponential Decay Quantile Regression för de 50:e till 99,9:e kvantilerna. Både Bitcoins volatilitet och avkastning har utan tvekan följt ett tydligt, minskande mönster, vilket är logiskt och förväntat för en finansiell tillgång och ett nätverk som genomgår en stabiliseringsprocess. Eftersom Bitcoin absorberar kapital, ökar sitt marknadsvärde och fördjupar sina orderböcker över tid, minskar volatiliteten naturligt eftersom den genomgår en adoptionsprocess och gradvis blir mer integrerad i det bredare finansiella systemet. En utsträckt exponentiell nedbrytningsfunktion passar bäst de översta kvantilerna när den utvärderas med hjälp av BIC, vilket straffar en regressionsanpassning för komplexitet (dvs. varje ytterligare variabel). Även med detta straff framstår den utsträckta exponentiella sönderfallsfunktionen konsekvent som den bästa modellen för den översta 1 % av datauppsättningen (1 320 datapunkter vid användning av timdata, vilket täcker cirka 55 dagar – fortfarande en betydande mängd data för att modellera de mest euforiska topparna i cyklerna) från ett empiriskt, matematiskt opartiskt perspektiv.