Deshalb verwende ich eine gestreckte exponentielle Abkling-Quantilsregression für die 50. bis 99,9. Quantile. Sowohl die Volatilität als auch die Renditen von Bitcoin haben zweifellos einem klaren, abnehmenden Muster gefolgt, was logisch und zu erwarten ist für ein Finanzvermögen und ein Netzwerk, das sich in einem Stabilisationsprozess befindet. Während Bitcoin Kapital aufnimmt, seine Marktkapitalisierung erhöht und im Laufe der Zeit seine Orderbücher vertieft, nimmt die Volatilität natürlich ab, während es einen Adoptionsprozess durchläuft und allmählich stärker in das breitere Finanzsystem integriert wird. Eine gestreckte exponentielle Abklingfunktion passt am besten zu den oberen Quantilen, wenn sie mit BIC bewertet wird, das eine Regression für Komplexität bestraft (d.h. jede zusätzliche Variable). Selbst mit dieser Strafe zeigt die gestreckte exponentielle Abklingfunktion konsequent, dass sie das beste Modell für die obersten 1 % des Datensatzes (1.320 Datenpunkte bei stündlichen Daten, die etwa 55 Tage abdecken – immer noch eine signifikante Menge an Daten zur Modellierung der euphorischsten Spitzen der Zyklen) aus einer empirischen, mathematisch unvoreingenommenen Perspektive ist.