Um comentário sobre Bitcoin. O governo dos EUA está reabrindo, e a gestão do Tesouro da TGA sinaliza uma injeção iminente de liquidez no sistema financeiro. O aperto quantitativo terminará em breve e, na minha opinião, o Federal Reserve continuará a cortar as taxas até que a taxa de fundos federais atinja cerca de 2,75%. Em 2026, a composição do Comitê Federal de Mercado Aberto mudará, Powell será substituído, encerrando efetivamente a era do controle keynesiano de esquerda progressista do Fed. As escolhas políticas do presidente Powell já produziram uma recessão imobiliária, um resultado que o FOMC possui coletivamente. A combinação de condições financeiras excessivamente apertadas, resposta política atrasada e dependência de indicadores retrospectivos distorceu a disponibilidade de crédito e enfraqueceu um dos principais setores da economia. A adoção do Bitcoin continua a acelerar, apoiada por uma legislação pendente que promete maior clareza regulatória. Sim, a moeda fiduciária continua a ser bombeada para a economia global. Nada mudou. A escassez digital do Bitcoin permanece incomparável, atraindo a adoção institucional e impulsionando a inovação contínua em Wall Street. Ainda assim, alguns investidores optam por vender Bitcoin precisamente à medida que seu caso de longo prazo se fortalece, um exemplo duradouro de comportamento irracional nos mercados. "Compre na baixa, venda na alta" é simples de dizer, mas notavelmente difícil de executar. Mudanças profundas de liquidez e transições estruturais geralmente criam oportunidades que só parecem óbvias em retrospectiva. A corrida de alta termina quando a liquidez seca, não quando está começando, sempre foi assim.