Un commento su Bitcoin. Il governo degli Stati Uniti sta riaprendo, e la gestione del TGA da parte del Tesoro segnala un'imminente iniezione di liquidità nel sistema finanziario. Il restringimento quantitativo terminerà presto e, a mio avviso, la Federal Reserve continuerà a tagliare i tassi fino a quando il tasso dei fondi federali non raggiungerà circa il 2,75 percento. Nel 2026, la composizione del Federal Open Market Committee cambierà, Powell sarà sostituito, ponendo di fatto fine all'era del controllo Keynesiano della Sinistra Progressista sulla Fed. Le scelte politiche del presidente Powell hanno già prodotto una recessione abitativa, un risultato di cui l'FOMC è collettivamente responsabile. La combinazione di condizioni finanziarie eccessivamente restrittive, risposta politica in ritardo e dipendenza da indicatori retrospettivi ha distorto la disponibilità di credito e indebolito uno dei settori chiave dell'economia. L'adozione di Bitcoin continua ad accelerare, supportata da una legislazione in sospeso che promette maggiore chiarezza normativa. Sì, la valuta fiat continua a essere pompata nell'economia globale. Nulla è cambiato. La scarsità digitale di Bitcoin rimane senza pari, costringendo l'adozione istituzionale e guidando l'innovazione continua a Wall Street. Tuttavia, alcuni investitori scelgono di vendere Bitcoin proprio mentre il suo caso a lungo termine si rafforza, un esempio duraturo di comportamento irrazionale nei mercati. "Compra a basso, vendi alto" è semplice da dire ma notevolmente difficile da eseguire. I profondi spostamenti di liquidità e le transizioni strutturali spesso creano opportunità che appaiono ovvie solo a posteriori. Il mercato rialzista finisce quando la liquidità si esaurisce, non quando inizia, questo è sempre stato il caso.