Le azioni internazionali hanno continuato a brillare sia in termini di USD che di valuta locale, e la diffusione è a un sano 74%. In termini di slancio relativo, le azioni al di fuori degli Stati Uniti hanno lo slancio (linea blu), prendendo il testimone dagli Stati Uniti (linea rosa). Con la Fed ora pronta a allentare, e nel 2026 potenzialmente diventando un complice più disposto alla dominanza fiscale, sembra che il dollaro abbia solo un posto dove andare. Forse è troppo ovvio, ma un dollaro più debole aiuterà con la traduzione valutaria delle allocazioni non statunitensi.