Mezinárodní akcie nadále zářily jak v USD, tak v místních měnách a šířka je na zdravých 74 %. Pokud jde o relativní dynamiku, bývalé americké akcie mají hybnost (modrá čára) a přebírají štafetu od USA (růžová linie). Vzhledem k tomu, že Fed je nyní připraven zvolnit a v roce 2026 se potenciálně stát ochotnějším komplicem fiskální dominance, zdá se, že dolar má jen jedno místo, kam jít. Možná je to příliš zřejmé, ale slabší dolar pomůže s měnovým převodem alokací mimo USA.