Stretto come un tamburo (+76 bps) Gli spread del credito corporate investment grade scambiano al percentile 0, con uno spread di +76 bps rispetto ai UST, lo spread più stretto dal 1997 (vedi tabella qui sotto). I bond di classe A scambiano a +62 bps, mentre i BBB sono a +96 bps. Motivi per cui gli spread sono così stretti: - Il rischio di credito e i bilanci sono migliorati per gli emittenti IG - Le condizioni di credito nei mercati finanziari sono al livello più facile da prima del COVID - La Fed presto intraprenderà un ciclo di allentamento - Gli utili aziendali stanno rafforzandosi - Il rischio di recessione è basso - La domanda degli investitori è robusta (i rendimenti UST più elevati consentono al livello di rendimento assoluto di rimanere ~50%, nonostante gli spread stretti) Questi solidi fondamentali dipingono un quadro di supporto per il credito IG; tuttavia, gli spread storicamente stretti suggeriscono che gran parte delle prospettive positive è già riflessa nei prezzi attuali. Gli investitori dovrebbero rimanere disciplinati e selettivi, senza motivo di vendere IG in questo momento, poiché le nostre favorevoli condizioni di credito dovrebbero rimanere intatte. Poiché la diversificazione e decisioni intelligenti di allocazione degli attivi rimangono fondamentali per la creazione di ricchezza a lungo termine, gli allocatori di capitale possono identificare opportunità non IG e Private Credit che continueranno a offrire profili di IRR/MOIC più elevati, poiché i premi di rendimento per gli attivi a rendimento più elevato dovrebbero continuare a migliorare significativamente il reddito del portafoglio, proprio come è avvenuto nel corso degli anni.

attenzione acquirente

La migliore analisi è radicata in una matematica semplice.

Addio Banff — sei stata bellissima. Ora si torna ai tuoi post di finanza programmati regolarmente.

Rallentamento significativo nella crescita delle vendite al dettaglio per ristoranti e bar... la media di 3 mesi è appena positiva a luglio

Gli spread di credito di qualità investimento sono i più stretti dal 1998, con gli investitori che accettano sempre meno rendimento extra rispetto ai tassi governativi man mano che l'anno è proseguito. (1/2)

Trovati cuccioli di cani da slitta in Canada. Ottima scoperta @daniburgz

Fuggito per un minuto. Nessun rimpianto.

NOTIZIE: Mi unisco a @icapitalnetwork come Chief Investment Strategist. Sono entusiasta di intensificare il dialogo. Il lavoro inizia il 2 settembre.

È così che ci si sente in un periodo di giardinaggio??