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El mayor argumento para justificar que las empresas de tesorería de ETH sean fundamentalmente mejores que las empresas de tesorería de BTC es el rendimiento del staking.
El rendimiento del staking de ETH es demasiado pequeño para ser relevante.
Es un orden de magnitud demasiado pequeño en comparación con el "rendimiento de ingeniería financiera" que una empresa de tesorería puede generar durante los buenos tiempos. (Aumento del 75% en BTC por acción para MSTR en 2024...)
Y también es un orden de magnitud demasiado pequeño para evitar que el mNAV cotice con descuento durante los tiempos difíciles. (El mNAV de MSTR pasó a 0,5x-0,6x en 2022, no es un rendimiento de staking del 2% lo que ayudaría mucho en esta situación).
Al final del día, el factor más importante es la CAGR del subyacente.
Si cree que la CAGR a largo plazo es más alta para ETH que para BTC, simplemente dígalo, pero no invente una narrativa en la que el rendimiento de participación explique que una CAGR más alta ...
24 ago, 18:33
Para mí es muy obvio que Tom Lee no es un mejor Saylor (y ETH no es un mejor r/r largo que BTC a más de 1 año)... al menos TODAVÍA.
Tal vez en unos años, quién sabe.
Pero en este momento, Saylor es considerado como el loco que preferiría declararse en bancarrota en lugar de vender un solo BTC.
Tom Lee ? Un trader que es un maxi de ganancias y no da la sensación de que es una mano de diamante.
Simplemente no puedes construir 2 años de confianza en 3 meses.
Saylor es un maxi de BTC, su único enfoque es MSTR y BTC, mientras que Bitmine ni siquiera es el único enfoque de Tom Lee, todavía administra Fundstrat y ofrece ETF de acciones.
Esto exacerba enormemente el riesgo a la baja en ETH vs BTC
Y eso se puede sentir con los participantes del mercado:
- Los alcistas de BTC no se molestan en absoluto cuando BTC cae, no hay precio objetivo, esta cosa va a $ 1 millón
- Por el lado de ETH, cualquier caída se encuentra con inquietud y preocupaciones sobre la "cima del ciclo", y la mayoría de las personas buscan descargar por encima de $ 5k, no quieren mantenerlo durante el mercado bajista de ETH
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