Bitcoin, o Fed e a questão dos $120,000 O Bitcoin está +24% desde o início do ano, mas muitos traders continuam frustrados. Ao contrário das ações—que sobem de forma constante com fluxos persistentes—o cripto parece mover-se em explosões, muitas vezes ligado a um único catalisador. A frustração vem de perder esses movimentos acentuados para cima que aparecem do nada. É por isso que entender o que realmente impulsiona esses movimentos é mais importante do que nunca. Esta semana, todos os olhos estão no Fed. Alguns argumentam que um corte de taxa será a faísca que finalmente impulsionará o Bitcoin acima dos $120,000. Outros alertam que pode ser um clássico momento de “vender a notícia”. A realidade, como sempre, é mais complexa. Os fluxos, a posição, a sazonalidade e até sinais negligenciados como spreads de crédito e nosso próprio modelo de Ganância & Medo estão pintando um quadro fascinante—um que pode pegar muitos traders de surpresa. A história oferece pistas. No ano passado, um corte surpresa do Fed produziu um rally imediato… que desapareceu quase tão rapidamente. No entanto, semanas depois, o Bitcoin teve uma explosão muito mais poderosa. Os ciclos sazonais, as mudanças de liquidez e a estrutura do mercado desempenharam todos um papel. As mesmas dinâmicas podem estar em jogo agora—mas com fluxos ainda maiores em jogo e ativos de risco inclinando-se para o lado otimista, as implicações são muito maiores. O mercado de opções já está contando sua própria história. Traders que estavam posicionados de forma pessimista há apenas alguns dias agora estão mudando para uma posição otimista antes da reunião do FOMC. As calls estão ricas em relação às puts. ...