比特币、美联储和12万美元的问题 比特币年初至今上涨了24%，但许多交易者仍然感到沮丧。 与股票市场——因持续的资金流入而稳步上涨——不同，加密货币似乎是突发性波动，往往与单一催化剂相关。 这种沮丧源于错过那些似乎凭空而来的急剧上涨。 这就是为什么理解究竟是什么驱动这些波动比以往任何时候都更为重要。 本周，所有的目光都集中在美联储身上。有些人认为降息将是推动比特币突破12万美元的火花。 另一些人则警告这可能是一个经典的“卖消息”时刻。 现实，像往常一样，更为复杂。 资金流入、仓位、季节性，甚至被忽视的信号，如信用利差和我们自己的贪婪与恐惧模型，都描绘出一个引人入胜的图景——一个可能让许多交易者感到意外的图景。 历史提供了线索。去年，美联储的意外降息引发了立即的反弹……但几乎同样迅速地消退。 然而几周后，比特币却上演了一次更为强劲的突破。 季节性周期、流动性变化和市场结构都发挥了作用。 现在可能也存在相同的动态——但由于面临更大的资金流动和风险资产偏向看涨，影响更为深远。 期权市场已经在讲述自己的故事。 几天前持有看跌仓位的交易者现在正在转向看涨，准备迎接FOMC会议。看涨期权相对于看跌期权的价格较高。 ...