Tss tss tss, de opstartpopulariteit en de airdropgrootte van @PlasmaFDN, evenals het niveau van FOMO op de markt, bevestigen opnieuw mijn eerdere oordeel over de toekomstige trends: De volgende tien jaar van Crypto behoren toe aan degenen die de on-chain wereld kunnen verpakken in financiële producten die Wall Street begrijpt. Het is jammer dat @FalconStable geen quota heeft kunnen krijgen...

Het is gewaagd om te veronderstellen dat als Perp Dex Summer aanhoudt, het uiteindelijk zal exploderen binnen het @solana-ecosysteem: 1) Solana kan specifieke optimalisaties op applicatieniveau direct op het niveau van validators uitvoeren, en kan een speciale handelsengine intern op de validatorknooppunten draaien, wat een bijna sub-seconde handelservaring mogelijk maakt, vergelijkbaar met @HyperliquidX. De uitbreidingsbenadering van Ethereum layer2 wordt omhuld door technische schulden zoals L2 gecentraliseerde Sequencer, handelsbatch, afhankelijkheid van de finaliteitsstatus van L1, terwijl de bestaande technische architectuur van Solana beter geschikt is om Perp Dex te laten rijpen; 2) Wanneer de handelsengine direct in de validatorstack is ingebed, kan deze de concurrentie in de gewone handelspool omzeilen, wat gelijkstaat aan het creëren van een "VIP-kanaal", waarbij een deel van de decentralisatie wordt opgeofferd voor een extremere handelsperformance; Feitelijk heeft het succes van @jito_sol al de haalbaarheid van specifieke optimalisaties op het niveau van Solana-validators bewezen. Het enige wat nodig is, is om de validators extra MEV-inkomsten te delen, samen met de waarde van de $JTO-token, waardoor validators zeer bereid zijn om deel te nemen; al 60% van de Solana-validators draait de Jito-client. In een Perp-scenario zou het vervangen van MEV-kosten door handelsvergoedingen stabieler en voorspelbaarder zijn, wat de motivatie voor deelname van validators vergroot; 3) Solana heeft een relatief volwassen DeFi-ecosysteem en een grote groep ontwikkelaars en gebruikers, vooral onder de MEME-hype, heeft Solana herhaaldelijk zijn voordelen in liquiditeitsdiepte bewezen. Als Solana en Hyperliquid beide proberen om met gecentraliseerde benaderingen high-frequency trading-toepassingen te ontgrendelen, geeft de bestaande ecologische basis Solana een groter ontwikkelingspotentieel dan Hyperliquid, aangezien er een keten is om toepassingen te incuberen en de verschillen in de incubatie van toepassingen op basis van de keten duidelijk te maken. Dus, voor degenen die de vorige kans van Hyperliquid hebben gemist, wees niet meer angstig of verdrietig over het Fomo van deze nieuwe @Aster_DEX, @Lighter_xyz, de volgende kans die jullie toebehoort, kan zich stilletjes aan het @Solana_zh aan het ontwikkelen zijn. Wat betreft welke projecten aan te bevelen, @DriftProtocol heeft misschien een verouderde architectuurbenadering, maar recentelijk heeft @_bulktrade 8 miljoen dollar opgehaald en projecten zoals @bulletxyz_ die voortkomen uit Zeta Market proberen in dezelfde richting, maar er zullen nog veel meer projecten opkomen.

Ik wil vragen, wat is @HyperliquidX in ieders gedachten? Als het een puur Perp Dex-toepassing is, dan is de FDV van 45B al te hoog, maar als het een nieuwe innovatieve soort L1 is, dan kan de circulerende marktkapitalisatie van 15B nog steeds onderschat zijn? Wat nog verwarrender is, hoe moeten de volgers van Hyperliquid hun verwachtingen afstemmen? 1) Als we HL beschouwen als Perp Dex, dan is de waardering al erg hoog in vergelijking met de pioniers zoals dYdX en GMX, maar als we het beschouwen als een on-chain Binance, en vergelijken met andere L1's zoals Solana en BNBChain, dan is er nog veel groeiruimte voor HL. Objectief gezien, hoewel HL momenteel een premium waardering zal hebben door zijn marktaandeel in Perp Dex, is de totale marktcapaciteit van on-chain DEX gewoon niet zo groot. Het heeft al een waardering die dicht bij of zelfs hoger is dan die van @GMX_IO en @dYdX in hun hoogtijdagen; Maar als we verwachten dat het een on-chain Binance is, dan kunnen we alleen een waardering geven die vergelijkbaar is met BNBChain als we grote verschuivingen in de gegevens van traditionele CEX's zien, toch? Het is duidelijk dat de markt het nu waardeert op basis van beide, maar meer naar de laatste neigt, wat zal leiden tot een grote waarderingsdiscrepantie, vooral voor sommige volgers die puur Perp Dex zijn en niet eens begrijpen op basis waarvan HL's waardering is, maar al beginnen met het afstemmen van waarderingen. Het is absurd dat ze totaal geen rekening houden met HL's technische architectuur en de rijke, diverse ecologische waarde; 2) Hyperliquid's HyperBFT-consensus, HyperCore en HyperEVM-laagontwerp, evenals de herbouwde on-chain high-frequency matching engine, zijn eerlijk gezegd, hoewel ze worden bekritiseerd om hun centralisatie, er zijn zeker veel innovatieve elementen; Aan de andere kant gebruiken sommige volgers nog steeds het traditionele "off-chain matching + on-chain settlement" technologie service framework, en de meeste zijn niet ontsnapt aan de toepassingen van de oorspronkelijke L1 en L2 Perp Dex, en zijn zelfs gewoon oude wijn in nieuwe zakken. Is het niet te overhaast om dYdx, GMX en anderen zo te bekritiseren? En op basis waarvan vergelijken ze met HL? Als we er rustig naar kijken, is HL's echte concurrentievoordeel niet puur de handelsdata zelf. De high-frequency matching engine van HyperCore is één aspect, maar het ecosysteem van HyperEVM is de grootste aantrekkingskracht, bijvoorbeeld: Felix Protocol mint stablecoins op basis van HYPE collateral en gebruikt $107M aan ongebruikte USDC rente-inkomsten om HYPE terug te kopen; Liminal Money biedt een delta-neutrale opbrengstproduct met 16% APY; andere zoals Kinetiq's staking protocol, Hyperlend's Lending-ecosysteem, enzovoort, hebben al vier tot vijf tientallen ecologische projecten samengevoegd. Deze ecologische diepte met atomische samenstelbaarheid is de basis die de huidige waardering ondersteunt om de on-chain Binance te bereiken. En dit zijn duidelijk basisvoorwaarden die de volgers niet hebben; alleen afhankelijk van de handelsvolumes die door Farming zijn gegenereerd, hoe kan een "applicatie" zelf een "platformniveau" waardering ondersteunen? Bovendien is er een zeer verwarrende waarderingslogica die ik niet kan begrijpen: Hyperliquid is de nummer één Perp DEX, met als doel CEX te verslaan en de on-chain Binance te worden, terwijl Aster de nummer twee Perp Dex is, met als doel Binance te behouden en de nieuwe on-chain Binance te worden die door Binance is gebouwd, maar Binance is er nog steeds, hoe kan er zomaar een on-chain Binance bijkomen? Mijn CPU is kortsluiting, wie kan dit uitleggen?