Tz tz tz, die Eröffnungsbegeisterung und das Airdrop-Volumen von @PlasmaFDN sowie das FOMO-Niveau auf dem Markt bestätigen erneut meine vorherige Einschätzung über den zukünftigen Trend: Die nächsten zehn Jahre von Crypto gehören denjenigen, die in der Lage sind, die On-Chain-Welt in Finanzprodukte zu verpacken, die Wall Street versteht. @FalconStable hat leider keine Kontingente bekommen...

Es ist gewagt zu vermuten, dass, wenn der Perp Dex Sommer anhält, es letztendlich im @solana-Ökosystem explodieren wird: 1) Solana kann auf der Ebene der Validatoren spezifische Optimierungen für Anwendungen vornehmen und spezielle Handelsmaschinen innerhalb der Validierungsknoten betreiben, um eine nahezu sub-sekündliche Handelserfahrung wie bei @HyperliquidX zu erreichen. Die Layer-2-Erweiterungsansätze von Ethereum sind von L2-zentralisierten Sequenzierern, Transaktionsbatches und der Finalitätsstatusabhängigkeit von L1 umhüllt, während die bestehende technische Architektur von Solana im Vergleich zu Ethereum besser geeignet ist, um Perp Dex zu fördern und zu fermentieren; 2) Wenn die Handelsmaschine direkt in den Validator-Stack eingebettet ist, kann sie den Wettbewerb um den normalen Transaktionspool umgehen, was einem "VIP-Kanal" entspricht, bei dem ein Teil der Dezentralisierung geopfert wird, um eine extremere Handelsleistung zu erzielen; Tatsächlich hat der Erfolg von @jito_sol bereits die Machbarkeit von spezifischen Optimierungen auf der Solana-Validator-Ebene bestätigt. Es reicht aus, den Validatoren zusätzliche MEV-Einnahmen zu bieten, zusammen mit der Wertschöpfung des $JTO-Tokens, um die Validatoren zur Teilnahme zu motivieren; bereits 60 % der Solana-Validatoren betreiben den Jito-Client. Im Perp-Szenario wäre es stabiler und vorhersehbarer, die Handelsgebühren als Ersatz für MEV-Gebühren zu verwenden, was die Motivation der Validatoren zur Teilnahme erhöht; 3) Solana verfügt über ein relativ reifes DeFi-Ökosystem sowie eine große Entwicklergemeinschaft und Benutzerbasis. Besonders unter dem MEME-Hype hat Solana mehrfach seine Vorteile in Bezug auf Liquiditätstiefe unter Beweis gestellt. Wenn Solana und Hyperliquid versuchen, hochfrequente Handelsanwendungen mit zentralisierten Ansätzen zu fördern, gibt die bestehende ökologische Basis Solana eine größere Entwicklungskapazität als Hyperliquid, schließlich gibt es eine Blockchain, die Anwendungen inkubiert, und die Unterschiede in der Inkubation von Anwendungen auf der Blockchain sind klar. Also, für diejenigen, die die letzte Gelegenheit bei Hyperliquid verpasst haben, macht euch keine Sorgen mehr über das Risiko, FOMO bei @Aster_DEX und @Lighter_xyz zu haben; eure nächste Gelegenheit könnte still und leise bei @Solana_zh heranreifen. Was die Projektvorschläge betrifft, so ist @DriftProtocol zwar etwas veraltet in der Architektur, aber die kürzlich 8 Millionen Dollar finanzierte @_bulktrade und das Vorgängerprojekt Zeta Market von @bulletxyz_ versuchen ähnliche Richtungen, aber es werden noch viele weitere Projekte auftauchen.

Ich möchte fragen, was @HyperliquidX in den Augen der Leute wirklich ist? Wenn es sich um eine reine Perp Dex-Anwendung handelt, ist eine FDV von 45B bereits zu hoch, während eine neue innovative Spezies L1 mit einer Marktkapitalisierung von 15B möglicherweise noch unterbewertet ist? Noch verwirrender ist, wie die Nachahmer von Hyperliquid ihre Erwartungen festlegen sollten. 1) Wenn man HL als Perp Dex betrachtet und es mit den Pionieren dYdX, GMX und anderen Perp Dex vergleicht, ist die Bewertung bereits sehr hoch. Wenn man es jedoch als On-Chain-Binance und im Vergleich zu anderen L1 wie Solana und BNBChain betrachtet, könnte der Wachstumsspielraum von HL derzeit noch groß sein. Objektiv betrachtet, obwohl HL derzeit in der Marktanteilsführerschaft von Perp Dex einen Preisanstieg erzeugt, ist die gesamte Marktgröße von On-Chain DEX begrenzt. Es hat bereits die Bewertungen von @GMX_IO und @dYdX erreicht oder sogar überschritten, die in ihren besten Zeiten waren; aber wenn man erwartet, dass es wie On-Chain-Binance ist, wird man wahrscheinlich nur dann eine Bewertung im Vergleich zu BNBChain sehen, wenn man eine erhebliche Abwanderung von traditionellen CEX-Daten sieht, oder? Offensichtlich wird der Markt jetzt basierend auf beiden bewertet, tendiert jedoch mehr zu letzterem, was zu einer großen Fehlbewertung des Wertes führen kann, insbesondere für einige, die nur Perp Dex sind und Illusionen haben, ohne zu verstehen, auf welcher Grundlage die Bewertung von HL beruht, und sofort mit der Bewertung beginnen. Es ist absurd, die technische Architektur von HL und den reichen, vielfältigen ökologischen Wert völlig zu ignorieren; 2) Hyperliquids HyperBFT-Konsens, HyperCore und das HyperEVM-Schichtdesign sowie die neu gestaltete On-Chain-Hochfrequenz-Knoten-Ordermatching-Engine usw. sind ehrlich gesagt, obwohl sie für ihre Zentralisierung kritisiert werden, gibt es tatsächlich viele innovative Elemente; Im Gegensatz dazu verwenden einige Nachahmer immer noch den traditionellen "Off-Chain-Matching + On-Chain-Abrechnung"-Technologie-Service-Rahmen. Die meisten haben sich nicht aus dem ursprünglichen Anwendungsbereich von Perp Dex auf L1 und L2 gelöst, sondern sind sogar nur alte Flaschen mit neuem Wein. Ist es nicht zu voreilig, sie mit dYdX, GMX und anderen zu vergleichen? Tatsächlich, wenn man ruhig darüber nachdenkt, ist HLs echte Schutzmauer nicht nur die Handelsdaten selbst. Die Hochfrequenz-Handelsmatching-Engine von HyperCore ist ein Aspekt, das Anwendungsecosystem von HyperEVM ist jedoch der größte Anziehungspunkt, zum Beispiel: Das Felix-Protokoll mintet Stablecoins auf der Grundlage von HYPE, indem es $107M an ungenutzten USDC-Zinsen für den Rückkauf von HYPE verwendet; Liminal Money bietet ein delta-neutrales Ertragsprodukt mit 16% APY an; andere wie das von Kinetiq aufgebaute Staking-Protokoll, das von Hyperlend aufgebaute Lending-Ökosystem usw. haben bereits mindestens vierzig bis fünfzig Ökoprojekte kombiniert. Diese atomare Kombinierbarkeit der ökologischen Tiefe ist das Fundament, das die aktuelle Bewertung von HL unterstützt, um On-Chain-Binance zu erreichen. Und das sind offensichtlich grundlegende Bedingungen, die die Nachahmer nicht haben. Wie kann man mit einem "Anwendung"-Selbst eine "Plattform"-Bewertungserwartung unterstützen? Außerdem gibt es eine sehr verwirrende Bewertungslogik, die ich nicht verstehe: Hyperliquid ist die Nummer eins unter den Perp DEX, das Ziel ist es, CEX zu übertreffen und On-Chain-Binance zu werden, während Aster die Nummer zwei unter den Perp Dex ist, das Ziel ist es, Binance zu halten und eine neue On-Chain-Binance im Binance-Ökosystem zu schaffen. Aber Binance ist immer noch da, wie kann es einfach eine neue On-Chain-Binance geben? Mein CPU hat einen Kurzschluss, wer kann das erklären?