La natura riflessiva del modello di business di @ethena_labs rende $ENA un investimento attraente nei mercati rialzisti. L'aumento dei tassi di finanziamento perpetuo e il calo dei rendimenti dei treasury, insieme al prossimo lancio di DAT, creano un setup rialzista convincente. I tassi di finanziamento perpetuo sono più che raddoppiati dal secondo trimestre, passando da una media del 3,94% al 9,21% attuale. Di conseguenza, la capitalizzazione di mercato di $USDe è cresciuta fino a $12 miliardi, catturando oltre il 4% del mercato globale delle stablecoin. Questi metriche hanno acquisito ancora più rilevanza dopo il discorso aggressivo di Jerome Powell a Jackson Hole. Il calo dei tassi di interesse potrebbe avere un impatto negativo sulla generazione di entrate per le stablecoin sostenute da treasury come Circle e Tether. Nel secondo trimestre, $CRCL ha guadagnato $634 milioni in reddito da riserve sulla sua fornitura di $60,9 miliardi di $USDC. Poiché i treasury contribuiscono alla maggior parte delle entrate di Circle, i tagli ai tassi influenzerebbero i loro guadagni. Al contrario, tassi di interesse più bassi tendono a stimolare gli asset a rischio, il che potrebbe spingere i tassi di finanziamento perpetuo ancora più in alto. Questa dinamica aumenterebbe ulteriormente l'attrattiva di USDe man mano che i rendimenti di Ethena salgono. Se queste tendenze dovessero persistere fino al lancio di DAT di Ethena nel quarto trimestre, il token potrebbe attrarre un interesse significativo da parte di TradFi.