La naturaleza reflexiva del modelo de negocio de @ethena_labs hace que $ENA sea una opción atractiva en los mercados alcistas. El aumento de las tasas de financiación perpetua y la disminución de los rendimientos del Tesoro, combinados con el próximo lanzamiento de DAT, crean una configuración alcista convincente. Las tasas de financiación de Perp se han más que duplicado desde el segundo trimestre, pasando de un promedio de 3.94% a 9.21% en la actualidad. Como resultado, la capitalización de mercado de $USDe ha crecido a $ 12 mil millones y ha capturado más del 4% del mercado mundial de monedas estables. Estas métricas ganaron aún más relevancia después del discurso de línea dura de Jerome Powell en Jackson Hole. La disminución de las tasas de interés podría afectar negativamente la generación de ingresos para las monedas estables respaldadas por el tesoro como Circle y Tether. En el segundo trimestre, $CRCL ganó 634 millones de dólares en ingresos de reserva en su suministro de $USDC de 60.900 millones de dólares. Dado que los bonos del Tesoro contribuyen a la mayoría de los ingresos de Circle, los recortes de tasas afectarían sus ganancias. Por el contrario, las tasas de interés más bajas generalmente impulsan los activos de riesgo, lo que podría aumentar aún más las tasas de financiación de perp. Esta dinámica aumentaría aún más el atractivo del USDe a medida que suben los rendimientos de Ethena. Si estas tendencias persisten hasta el lanzamiento de DAT en el cuarto trimestre de Ethena, el token podría atraer un interés significativo de TradFi.