Reflexivní povaha obchodního modelu @ethena_labs z $ENA dělá atraktivní pozici na býčích trzích. Rostoucí sazby trvalého financování a klesající výnosy státních dluhopisů v kombinaci s nadcházejícím spuštěním DAT vytvářejí přesvědčivé býčí nastavení. Míra financování Perp se od 2. čtvrtletí více než zdvojnásobila a vzrostla z průměrných 3,94 % na současných 9,21 %. V důsledku toho tržní kapitalizace společnosti $USDe vzrostla na $12 miliard a zachytila více než 4% celosvětového trhu se stablecoiny. Tyto metriky získaly ještě větší význam po jestřábím projevu Jeroma Powella v Jackson Hole. Klesající úrokové sazby by mohly negativně ovlivnit tvorbu příjmů stablecoinů krytých státními dluhopisy, jako jsou Circle a Tether. Ve 2. čtvrtletí společnost $CRCL vydělala 634 milionů dolarů na rezervním příjmu ze své $USDC zásoby ve výši 60,9 miliardy dolarů. Vzhledem k tomu, že státní dluhopisy přispívají k většině příjmů společnosti Circle, snížení sazeb by mělo dopad na jejich zisky. Naopak nižší úrokové sazby obvykle zvyšují riziková aktiva, což by mohlo sazby financování perp ještě zvýšit. Tato dynamika by dále zvýšila atraktivitu USDe, protože výnosy společnosti Ethena rostou. Pokud tyto trendy přetrvají i po spuštění Etheny DAT ve 4. čtvrtletí, mohl by token přilákat značný zájem ze strany TradFi.