Dengan The Fed sekarang sepenuhnya diperkirakan akan mereda pada bulan September, berita yang lebih besar adalah berapa panjang sisa bulan Ketua Powell di pucuk pimpinan Fed mungkin dibayangi oleh Ketua berikutnya, dan sejauh mana arahan mereka mungkin bertentangan. Setidaknya untuk saat ini perbedaan utama mungkin adalah kecepatan dan besarnya penurunan suku bunga, bukan arah kebijakan. Dukungan untuk penurunan suku bunga tampaknya berasal dari kelemahan di pasar tenaga kerja, meskipun dari sudut non-ekonom saya, saya tidak melihatnya. Laporan JOLTS, Indeks Ekonomi Mingguan, dan klaim pengangguran, semuanya menunjukkan ekonomi yang seimbang dari tempat saya duduk. Ini menunjukkan kebijakan Fed netral, yang menurut saya harus sekitar 3,75%.