Con la Reserva Federal ahora completamente esperada para relajar su política en septiembre, la noticia más importante será hasta qué punto los meses restantes del presidente Powell al mando de la Fed podrían verse ensombrecidos por el próximo presidente, y en qué medida sus directrices podrían estar en desacuerdo. Al menos por ahora, la principal diferencia presumiblemente será la velocidad y magnitud de los recortes de tasas, en lugar de la dirección de la política. El apoyo a los recortes de tasas parece derivar de la debilidad en el mercado laboral, aunque desde mi perspectiva no económica no veo ninguna. El informe JOLTS, el Índice Económico Semanal y las solicitudes de desempleo, todos apuntan a una economía en equilibrio desde donde estoy sentado. Sugiere una política neutral de la Fed, que en mi opinión debería estar alrededor del 3.75%.