本·湯普森的聚合框架解釋了為什麼像Jupiter這樣的應用程式成為預設網關，它們回答了所有三個問題： 1. 現有的差異化因素是什麼？它能被數位化嗎？ 在去中心化金融（DeFi）中，差異化因素是流動性。誰擁有最深的流動池，誰就贏。這種流動性已經是數位化的 -> 容易掃描、比較和路由。 2. 一旦數位化，競爭是否轉向用戶體驗（UX）？ 是的。如果任何人都可以接入流動性，真正的競爭在於執行：更快的結算、更少的失敗交易、更流暢的設計。 3. 如果你贏得了用戶體驗，能否觸發飛輪效應？ 優秀的用戶體驗吸引更多用戶 -> 這又吸引更多流動性 -> 這使得用戶體驗變得更好。這個循環就是贏家鞏固地位的方式。 這導致了三個聚合層級： - 第一層：價格發現 只需向用戶展示最佳交易。航班的Kayak，DEX的1inch/Matcha。很有用，但如果市場已經集中（例如，Uniswap上的ETH現貨），路由的價值就很小。 - 第二層：執行 不僅僅是指向交易 - 而是執行它。亞馬遜的“立即購買”按鈕就是模板。在DeFi中，Aave處於這一層：流動性已經在合約中，執行體驗（快速結算，無失敗）與協議相關。 - 第三層：分發控制 這是聖杯 - 成為起點。網絡的谷歌搜索。移動設備的應用商店。在Solana上，就是Jupiter。 Jupiter在Solana上的成功： 最初作為價格查找器 -> 添加智能路由（執行） -> 嵌入到像Phantom這樣的錢包中（分發）。 現在，大多數Solana交易都是Jupiter交易，即使用戶從未打開Jupiter的網站。Jupiter不僅幫助用戶找到流動性，它還成為流動性流動的網關。這就是如何從“有用工具”轉變為市場本身。 閱讀我們的完整文章以了解更多（鏈接如下）