Le cadre d'agrégation de Ben Thompson explique pourquoi des applications comme Jupiter deviennent des passerelles par défaut, elles répondent à ces 3 questions : 1. Quel est le différenciateur en place, et peut-il être numérisé ? Dans la DeFi, le différenciateur est la liquidité. Celui qui a les pools les plus profonds gagne. Cette liquidité est déjà numérique -> facile à scanner, comparer et router. 2. Une fois numérisé, la concurrence se déplace-t-elle vers l'UX ? Oui. Si n'importe qui peut se brancher à la liquidité, la véritable bataille concerne l'exécution : règlement plus rapide, moins de transactions échouées, design plus fluide. 3. Si vous gagnez en UX, pouvez-vous déclencher un flywheel ? Une excellente UX attire plus d'utilisateurs -> ce qui attire plus de liquidité -> ce qui rend l'UX encore meilleure. Ce cycle est comment les gagnants s'ancrent. Cela conduit aux 3 niveaux d'agrégation : - Niveau 1 : Découverte des prix Montrez simplement aux utilisateurs la meilleure offre. Kayak pour les vols, 1inch/Matcha pour les DEX. Utile, mais fragile si le marché est déjà concentré (par exemple, le spot ETH sur Uniswap), le routage ajoute peu de valeur. - Niveau 2 : Exécution Ne vous contentez pas de pointer vers l'offre - faites-le. Le bouton "Acheter maintenant" d'Amazon est le modèle. Dans la DeFi, Aave se situe ici : la liquidité est déjà dans les contrats, et l'expérience d'exécution (règlement rapide, pas d'échecs) est liée au protocole. - Niveau 3 : Contrôle de la distribution C'est le Saint Graal - être le point de départ. Google Search pour le web. L'App Store pour mobile. Et sur Solana, Jupiter. Le succès de Jupiter sur Solana : A commencé comme un outil de recherche de prix -> a ajouté un routage intelligent (exécution) -> intégré dans des portefeuilles comme Phantom (distribution). Maintenant, la plupart des transactions Solana sont des transactions Jupiter même si les utilisateurs n'ouvrent jamais le site web de Jupiter. Jupiter n'a pas seulement aidé les utilisateurs à trouver de la liquidité, il est devenu la passerelle par laquelle la liquidité circule. C'est ainsi que vous passez d'un "outil utile" au marché lui-même. Lisez notre article complet pour en savoir plus (lien ci-dessous)