O TradFi está finalmente a ir para a blockchain, mas a forma como isso está a acontecer pode desbloquear uma nova internet financeira ou aprisionar-nos em novos jardins murados. A adoção institucional da blockchain está a acelerar rapidamente. O foco hoje está, sem dúvida, nas stablecoins e nos pagamentos, com ativos do mundo real (RWA) a ganhar rapidamente tração. Tokenizar stablecoins ou ativos financeiros tradicionais na blockchain oferece grandes vantagens: um livro-razão aberto, rápido, 24/7, de baixo custo e fiável, e, mais importante, a composabilidade. Isso significa que você pode combinar blocos de construção de forma fluida para criar produtos totalmente novos. Por exemplo, um produto estruturado poderia misturar RWAs com rendimento DeFi em um único token ERC-20, que poderia então ser usado como colateral na Aave para obter um empréstimo. Esses tipos de inovações só são possíveis devido à interoperabilidade da blockchain. No entanto, estamos a ver uma tendência crescente de jogadores do TradFi e fintech a lançarem as suas próprias cadeias L1, entre elas Stripe, Circle, Stable e Canton. O apelo é claro: eles podem centralizar e controlar a governança, definir as regras da rede, adaptar a pilha tecnológica às suas necessidades e capturar toda a cadeia de valor. O trade-off? Interoperabilidade. A interoperabilidade já é desafiadora entre blockchains "compatíveis", e a introdução de mais L1s proprietárias vai criar novos jardins murados, minando o propósito de ir para a blockchain.