TradFi finalmente está yendo a la cadena, pero la forma en que está sucediendo podría desbloquear un nuevo internet financiero o atraparnos en nuevos jardines amurallados. La adopción institucional de blockchain está acelerándose rápidamente. El foco hoy está indudablemente en las stablecoins y los pagos, con los activos del mundo real (RWA) ganando rápidamente tracción. Tokenizar stablecoins o activos financieros tradicionales en la cadena ofrece grandes ventajas: un libro mayor abierto, rápido, 24/7, de bajo costo y confiable, y, lo más importante, composabilidad. Esto significa que puedes combinar bloques de construcción sin problemas para crear productos completamente nuevos. Por ejemplo, un producto estructurado podría mezclar RWAs con rendimiento DeFi en un solo token ERC-20, que luego podría usarse como colateral en Aave para obtener un préstamo. Este tipo de innovaciones solo son posibles gracias a la interoperabilidad de blockchain. Sin embargo, estamos viendo una creciente tendencia de jugadores de TradFi y fintech lanzando sus propias cadenas L1, entre ellas Stripe, Circle, Stable y Canton. El atractivo es claro: pueden centralizar y controlar la gobernanza, establecer las reglas de la red, adaptar la pila tecnológica a sus necesidades y capturar toda la cadena de valor. ¿El costo? Interoperabilidad. La interoperabilidad ya es un desafío entre blockchains "compatibles", y la introducción de más L1s propietarios va a crear nuevos jardines amurallados, socavando el propósito de ir a la cadena.