O HNT subiu 64% desde que fechamos o poço em 23 de junho com base nos fundamentos do crescimento e nos efeitos a jusante do Halving de 1º de agosto. Nesse mesmo período: BTC: +13,4% ETH: +53,5% SOL: +20,7% AAVE: +37,2% Para todos os fundos líquidos - sim, @MessariCrypto tem alfa.

1/ O plasma é a stablecoin onchain beta? Principais conclusões do meu último relatório @MessariCrypto: Com a venda pública XPL da Plasma amanhã, aqui está como estamos pensando sobre o produto. Tópico 🧵

Desvanecimento da Fé no Prêmio Monetário Principais conclusões do meu último relatório @MessariCrypto Acreditamos que o mercado está se afastando da ideia de que os tokens L1 devem ser valorizados principalmente pelo prêmio monetário. Esse quadro, em que os preços dos tokens escalam com a atividade econômica em cadeia, ganhou força no início de 2024, com as correlações FDV para PIB em cadeia atingindo um pico pouco abaixo de 0,2. Mas essas correlações desde então caíram para perto de zero, apontando para uma ampla rejeição do mercado à tese do prêmio monetário. Em seu lugar, a REV começou a ganhar terreno. Embora a correlação absoluta entre FDV e REV permaneça baixa em 0,07, agora excede a do PIB. Vemos isso como um sinal inicial de que os mercados podem estar procurando uma âncora de avaliação mais durável que vincule o preço à captura de valor, em vez da atividade bruta. O Bitcoin continua sendo o fator macro dominante, com correlações mais fortes do que o PIB ou REV. É importante ressaltar que o Bitcoin ainda domina como âncora macro. As correlações do FDV com o BTC permanecem muito mais fortes do que com o PIB ou REV. Isto reflete os padrões nos mercados tradicionais, onde os ativos de risco são frequentemente negociados mais estreitamente com os seus pares do que com os seus fundamentos. Mas, por baixo dessa camada macro, a mensagem é clara: o mercado parece não acreditar mais na narrativa do prêmio monetário. Se alguma âncora de avaliação está surgindo, é REV. No relatório completo, avaliamos as expectativas de crescimento e os múltiplos REV nos principais L1s e fornecemos nossa perspetiva sobre como vários modelos de avaliação se acumulam no mercado atual. Disponível para subs Messari Enterprise aqui :

Desvanecimento da Fé no Prêmio Monetário Principais conclusões do meu último relatório @MessariCrypto Acreditamos que o mercado está se afastando da ideia de que os tokens L1 devem ser valorizados principalmente pelo prêmio monetário. Esse quadro, em que os preços dos tokens escalam com a atividade econômica em cadeia, ganhou força no início de 2024, com as correlações FDV para PIB em cadeia atingindo um pico pouco abaixo de 0,2. Mas essas correlações desde então caíram para perto de zero, apontando para uma ampla rejeição do mercado à tese do prêmio monetário. Em seu lugar, a REV começou a ganhar terreno. Embora a correlação absoluta entre FDV e REV permaneça baixa em 0,07, agora excede a do PIB. Vemos isso como um sinal inicial de que os mercados podem estar procurando uma âncora de avaliação mais durável que vincule o preço à captura de valor, em vez da atividade bruta. O Bitcoin continua sendo o fator macro dominante, com correlações mais fortes do que o PIB ou REV. É importante ressaltar que o Bitcoin ainda domina como âncora macro. As correlações do FDV com o BTC permanecem muito mais fortes do que com o PIB ou REV. Isto reflete os padrões nos mercados tradicionais, onde os ativos de risco são frequentemente negociados mais estreitamente com os seus pares do que com os seus fundamentos. Mas, por baixo dessa camada macro, a mensagem é clara: o mercado parece não acreditar mais na narrativa do prêmio monetário. Se alguma âncora de avaliação está surgindo, é REV. No relatório completo, avaliamos as expectativas de crescimento e os múltiplos REV nos principais L1s e fornecemos nossa perspetiva sobre como vários modelos de avaliação se acumulam no mercado atual. Disponível para subs Messari Enterprise aqui :

1/ O Papel das Criptomoedas na Desagregação Final Destaques do meu recente relatório da Messari. Uma desagregação final está a acontecer no software, e as criptomoedas vão acelerar a sua financeirização. Estamos nas primeiras fases, e muitas pessoas ainda não estão a prestar atenção. Aqui está a informação 🧵👇:

1) Uma Avaliação de $PUMP Principais conclusões do meu último relatório da Messari Eu construí um modelo para $PUMP que coloca o token em um FDV de $7B. Mas há uma grande ressalva. Aqui está como fizemos isso 🧵👇:

A avaliação L1 continua, em grande medida, por resolver. Muitas abordagens comparam redes diretamente, o que ajuda no posicionamento relativo, mas não revela o verdadeiro valor de um L1. Surgiram três quadros fundamentais: - REV - Prémio monetário - Exigência de segurança Saiba mais ➡️

Depois de um retorno mensal de 6000% +, @TAOHash (SN14) agora está no lugar #2 para emissões de Bittensor. Seu ciclo de feedback de incentivo obteve ~2,5 EH/s em hashrate (e 6+ no pico) em apenas algumas semanas. Isso está se aproximando dos níveis de algumas das maiores mineradoras de capital aberto.

Messari 🤝 @vaneck_us Junte-se a Pranav Kanade e Wyatt Lonergan para discutir o futuro dos pagamentos globais e do acesso financeiro 5:41 Uso de stablecoin 15:53 Ativos tokenizados 23:33 Limites On-Chain 28:15 Infraestrutura DePIN Camadas de base 44:53

Quem está impulsionando o crescimento do tesouro tokenizado? Principais conclusões do meu último relatório @MessariCrypto Os títulos do Tesouro tokenizados ultrapassaram US$ 5 bilhões em valor de mercado, alimentando o discurso de que a TradFi está chegando à cadeia. Mas os dados no nível da carteira apontam para o outro lado. Cerca de 64% dos treasuries tokenizados no Ethereum são mantidos por protocolos de stablecoin com rendimento. Mais de 90% da USCY apoia USD0++ da Usual. Cerca de metade do BUIDL é detido pela Ethena por USDtb. Em todas as redes, quase metade de todos os treasuries tokenizados estão sendo usados como garantia de stablecoin. A TradFi pode estar fornecendo o produto, mas a demanda está vindo de usuários nativos de criptomoedas. Os treasuries tokenizados também crescem após picos de mercado, subindo à medida que os preços mais amplos das criptomoedas arrefecem. Embora eles não negociem inversamente ao mercado, esse padrão sugere que eles podem estar começando a agir como um ativo de risco, com a demanda aumentando assim que o sentimento desaparece. O crescimento futuro pode permanecer cíclico se a procura for de fundos líquidos e de risco que giram durante as tendências de baixa. Isso pode mudar se novas integrações se consolidarem, as bolsas as usarem como garantia ou protocolos transferirem ativos ociosos para títulos do Tesouro.