Istnieje przestrzeń między prawdą a fałszem w inwestowaniu. Kiedy fundusz staje się publiczny w związku z jakimś pomysłem lub pozycją, niektórzy członkowie zespołu mogą prywatnie kwestionować tezę z biegiem czasu, jednak zadeklarowana pozycja nadal odzwierciedla pierwotny pogląd. W mniejszych zespołach analitycy mogą zdać sobie sprawę, że popełnili błąd i chcą zamknąć pozycję, ale presja, aby utrzymać przekonanie, powstrzymuje ich od działania. To kluczowa część zarządzania ryzykiem, która często nie jest wspominana. Najbardziej ryzykowne pozycje są często tymi, które są podkreślane w kwartalnym liście.