Er is een ruimte tussen waarheid en valsheid in investeren. Wanneer een fonds publiek gaat op een pitch of positie, kunnen sommige teamleden in privé na verloop van tijd de thesis in twijfel trekken, maar de aangegeven positie weerspiegelt nog steeds het oorspronkelijke standpunt. In kleinere teams kunnen analisten zich realiseren dat ze een fout hebben gemaakt en een positie willen sluiten, maar de druk om overtuiging te behouden houdt hen stil. Dit is een cruciaal onderdeel van risicobeheer dat vaak niet wordt genoemd. De risicovolste posities zijn vaak de posities die in de kwartaalbrief worden belicht.