Hay un espacio entre la verdad y la falsedad en la inversión. Cuando un fondo se hace público en una presentación o posición, algunos miembros del equipo pueden cuestionar en privado la tesis con el tiempo, sin embargo, la posición declarada aún refleja la opinión original. En equipos más pequeños, los analistas pueden darse cuenta de que han cometido un error y quieren cerrar una posición, pero la presión para mantener la convicción los mantiene en silencio. Esta es una parte crucial de la gestión de riesgos que a menudo no se menciona. Las posiciones más arriesgadas son a menudo las que se destacan en la carta trimestral.