ビジネスはどのくらいの期間、どのくらいの速さで複合できますか? これは、すべての投資家が公的または民間のあらゆる企業に尋ねる質問です。 2010年代には、SlackとAtlassianが巨人になりました。Salesforce が Slack を買収する意向を発表した日、アトラシアンにとって Slack は ~$27b で同等の価値がありました。 収益曲線は、過去数年間も似ており、成長率も似ています。アトラシアンは大規模な複合を続けています。 しかし、設立日から$1bを達成するまでの時間は、17年と7年と10年差があります。 価値を創造するには、スタートアップは急速に成長し、大規模に成長する必要があります。または長期間にわたって一貫して成長します。今日の AI 企業は急速に成長しています。T3D2企業は、同じ時価総額を達成するために、より長い期間にわたってより遅い速度で成長することができます。 OpenAI の $1b 収益での 400% の成長と Atlassian の 30% を比較してください。または124%のスノーフレーク。スノーフレークは今日の時価総額が$75b、アトラシアンの時価総額は$42bです。蒸気のヘッドの利点は明らかです。

OpenAI は、ChatGPT の発売から 5 年以内に ARR が 120 億ドルに達しました。Anthropic は 2024 年 1 月に収益が 2 億ドルに達しました。一方、Salesforce は ARR が 10 億ドルに達するまでに 10 年かかりました。 これは、もともとNeeraj Agrawalが記事で概説した、IPO規模の収益への明確な道筋を提供するT3D2フレームワーク(上場するためのトリプル-トリプル-トリプル-ダブル-ダブルARR)が死んだことを意味しますか? AI企業が前例のない速度で成長していることは間違いありません。これらの基本的な推進力を理解すれば、この成長がどれほど持続可能であるかをより適切に評価できるようになります。 1. 経営陣と取締役会は AI の変革を主張しています。ROIはまだ初期です。この緊急性は、ラリー・ペイジの最近の言葉「私はこの選挙に負けるよりも破産するつもりだ」という言葉に表れている。同じ考え方が、ハイパースケーラーから中堅企業まで、複数のベンダーにわたる積極的な実験と迅速な購入決定を推進しています。この時代の終わりは解約につながるのでしょうか? 2. AIは労働を自動化できます。全体的なコスト削減は、以前の時代のワークフロー最適化ツールよりも大幅に大きくなります。その結果、多くの AI 製品の契約サイズは、開始時に大幅に大きくなります。このままでは、全体的な予約モデルとAE生産性モデルも変更する必要があります。AI が約束を果たすことができれば、より大きな契約規模が標準になる可能性があります。 3. 現職者は防御的です。AIの賞品は莫大です。AI に対する当初の好奇心と一部の企業の大幅な成長率により、一部の既存企業は防御的になり、データへのアクセスをブロックしました。防御性が高まると、プラットフォーム上の成長も抑制される可能性があります。 AIの成長率と顧客維持率が持続可能であればあるほど、市場の成長期待は変化するため、T3D2に関するアドバイスはさらに困難になります。しかし今のところ、契約の規模と耐久性がこの市場の長期的な特徴であるかどうかを判断するのは時期尚早です。 現在 T3D2 プランに参加している企業にとって、AI の成長率と比較されるため、資金調達市場はもう少し困難になる可能性があります。また、IPOでの規模に対する期待も高まっています。 かつては50%増のトレーリング収益で$100mが目標でした。しかし現在、予想は50%で$300mに近づいています。これらの数字を達成するには、高い成長率をより長く維持する必要があります。 - OpenAI の年間収益が 120 億ドルに達する、The Information、2025 年 7 月 - Anthropic が 200 年に $100M の収益と 2024K の顧客を達成した方法、Latka、2024 ↩︎ - Salesforce が CRM Nira から 130 億ドルの帝国を構築した方法、Salesforce が 1999 年の設立から約 10 年後の 2009 年までに 10 億ドルの収益に達したことを示す

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