在2024年11月，@eulerfinance 的總鎖倉價值（TVL）不到1000萬美元。 今天，它的存款已超過30億美元，市場上借出約15億美元。 這使它成為整個DeFi中最頂尖的信用系統之一。 以下是為什麼Euler v2可能會重新定義整個行業的原因：

傳統借貸協議選擇一種哲學。 有些專注於通過治理來確保安全。 其他則選擇不可變性和孤立的交易對。 每種都有其權衡。 Euler 的方法：使其模組化，滿足所有風險偏好。

Euler v2 將借貸拆分為模組化部分。 建設者可以自由組合： - 隔離市場與池化市場 - 自訂清算機制 - 預言機靈活性 - 用於新邏輯的鉤子和運算符

開箱即用，Euler v2 可以複製現有模型。 它可以運行 Aave 風格的池化市場，但控制更好。 它可以運行 Morpho 風格的隔離市場，但可以擴展。 而且它可以更進一步，啟用新的產品，如定期貸款或授權保險庫。

Hooks 是秘密武器。 它們允許開發者將自定義邏輯附加到借貸市場。 期待更多實驗：合成資產、結構性信貸、新的抵押品類型。

感謝 ERC4626 和 Ethereum Vault Connector，每個保險庫都可以與其他保險庫互動。 這創造了一個統一的流動性層，任何保險庫都可以作為另一個保險庫的抵押品。 流動性不斷增強，隨著每個新產品的推出，系統也變得更強大。

最終目標很明確：Euler 想成為借貸超級應用程式。 一個介面，多種借貸模式。 建設者創建保險庫，使用者選擇符合其需求的產品。 每一次整合都加強了 Euler 的護城河和網絡效應。

現在 Euler 正在透過 EulerSwap 再次擴展。 基於 Euler 的借貸金庫，它讓相同的資本以三種方式獲利：供應年利率、交換費用和信用槓桿。 這種多層收益堆疊解決了流動性碎片化問題並促進了採用。

新協議通常難以吸引流動性提供者（LP）。 但EulerSwap不會。 它在Euler的超過30億美元的借貸層上啟動。 資本已經到位。 用戶不需要遷移，流動性是原生的。 這就是如何從第一天開始推出具有產品市場契合度的去中心化交易所（DEX）。

EulerSwap 證明了 DeFi 信貸正在進入下一個階段。 Euler 不再僅僅是關於借貸。 這是一個模組化引擎，資本在借貸、交換和抵押之間無縫流動 – 所有這一切都在一個系統內。 借貸超級應用程式時代已經開始。

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