A novembre 2024, @eulerfinance aveva meno di $10M di TVL. Oggi, ha superato i $3B in depositi, con circa $1.5B presi in prestito attraverso i suoi mercati. Questo lo rende uno dei principali sistemi di credito in tutto il DeFi. Ecco perché Euler v2 potrebbe ridefinire l'intero settore:

I protocolli di prestito tradizionali adottano una filosofia. Alcuni si concentrano sulla sicurezza attraverso la governance. Altri scelgono l'immutabilità e coppie isolate. Ognuno ha i suoi compromessi. L'approccio di Euler: renderlo modulare e soddisfare tutti i profili di rischio.

Euler v2 suddivide il prestito in parti modulari. I costruttori possono combinare e abbinare: - Mercati isolati vs mercati accorpati - Meccaniche di liquidazione personalizzate - Flessibilità degli oracle - Hook e operatori per nuova logica

Fuori dalla scatola, Euler v2 può replicare modelli esistenti. Può gestire mercati pooled in stile Aave, ma con controlli migliori. Può gestire mercati isolati in stile Morpho, ma su larga scala. E può andare oltre, abilitando nuovi prodotti come prestiti a termine fisso o vault autorizzati.

I hooks sono il segreto del successo. Permettono agli sviluppatori di allegare logiche personalizzate ai mercati di prestito. Aspettatevi più esperimenti: sintetici, credito strutturato, nuovi tipi di garanzia.

Grazie a ERC4626 e al Connettore Vault di Ethereum, ogni vault può interagire con gli altri. Questo crea uno strato di liquidità unificato in cui ogni vault può fungere da collaterale per un altro. La liquidità si compone, rafforzando il sistema con ogni nuovo prodotto.

Il fine è chiaro: Euler vuole essere l'App Super per il Prestito. Un'interfaccia, molti modelli di prestito. I costruttori creano i vault, gli utenti scelgono i prodotti che soddisfano le loro esigenze. Ogni integrazione rafforza il vantaggio competitivo e gli effetti di rete di Euler.

Ora Euler si sta espandendo di nuovo con EulerSwap. Costruito sui vault di prestito di Euler, consente allo stesso capitale di guadagnare in tre modi: APY di fornitura, commissioni di scambio e leva creditizia. Questa stratificazione del rendimento a più livelli risolve la frammentazione della liquidità e compone l'adozione.

I nuovi protocolli di solito faticano ad attrarre LP. EulerSwap non lo fa. Viene lanciato sopra il layer di prestito di Euler da oltre $3 miliardi. Il capitale è già lì. Gli utenti non devono migrare, la liquidità è nativa. Ecco come si lancia un DEX con un product-market fit fin dal primo giorno.

EulerSwap dimostra che il credito DeFi sta entrando nella sua prossima fase. Euler non riguarda più solo il prestito. È un motore modulare in cui il capitale si muove senza soluzione di continuità tra prestiti, scambi e garanzie – tutto all'interno di un unico sistema. È iniziata l'era delle Super App per il prestito.

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