En novembre 2024, @eulerfinance avait < 10 millions de dollars de TVL. Aujourd'hui, il a dépassé 3 milliards de dollars de dépôts, avec environ 1,5 milliard de dollars empruntés à travers ses marchés. Cela en fait l'un des meilleurs systèmes de crédit dans tout le DeFi. Voici pourquoi Euler v2 pourrait redéfinir l'ensemble du secteur :

Les protocoles de prêt traditionnels adoptent une philosophie. Certains se concentrent sur la sécurité grâce à la gouvernance. D'autres choisissent l'immuabilité et des paires isolées. Chacun a ses compromis. L'approche d'Euler : la rendre modulaire et servir tous les appétits de risque.

Euler v2 divise le prêt en parties modulaires. Les développeurs peuvent combiner : - Marchés isolés vs marchés groupés - Mécanismes de liquidation personnalisés - Flexibilité des oracles - Hooks et opérateurs pour une nouvelle logique

D'emblée, Euler v2 peut répliquer des modèles existants. Il peut exécuter des marchés groupés de style Aave, mais avec de meilleurs contrôles. Il peut exécuter des marchés isolés de style Morpho, mais à grande échelle. Et il peut aller plus loin, en permettant de nouveaux produits comme des prêts à terme fixe ou des coffres autorisés.

Les hooks sont l'ingrédient secret. Ils permettent aux développeurs d'attacher une logique personnalisée aux marchés de prêt. Attendez-vous à plus d'expérimentations : synthétiques, crédit structuré, nouveaux types de collatéraux.

Grâce à ERC4626 et au Connecteur de Coffre Ethereum, chaque coffre peut interagir avec les autres. Cela crée une couche de liquidité unifiée où n'importe quel coffre peut servir de garantie pour un autre. La liquidité se cumule, renforçant le système avec chaque nouveau produit.

L'objectif est clair : Euler veut être l'application de prêt ultime. Une interface, de nombreux modèles de prêt. Les développeurs créent les coffres, les utilisateurs choisissent les produits qui répondent à leurs besoins. Chaque intégration renforce l'avantage concurrentiel et les effets de réseau d'Euler.

Maintenant, Euler s'agrandit à nouveau avec EulerSwap. Construit sur les coffres de prêt d'Euler, il permet au même capital de gagner de trois manières : APY de fourniture, frais de swap et effet de levier de crédit. Cette empilement de rendement multi-niveaux résout la fragmentation de la liquidité et composte l'adoption.

Les nouveaux protocoles ont généralement du mal à attirer des LPs. EulerSwap n'a pas ce problème. Il se lance sur la couche de prêt d'Euler de plus de 3 milliards de dollars. Le capital est déjà là. Les utilisateurs n'ont pas besoin de migrer, la liquidité est native. C'est ainsi que l'on lance un DEX avec un produit adapté au marché dès le premier jour.

EulerSwap prouve que le crédit DeFi entre dans sa prochaine phase. Euler n'est plus seulement une plateforme de prêt. C'est un moteur modulaire où le capital se déplace sans effort entre le prêt, l'échange et le collatéral – le tout au sein d'un même système. L'ère de l'application super de prêt a commencé.

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